一、中小企業(yè)融資困難的成因

　　企業(yè)外部融資的途徑主要有兩種：一是直接融資，即通過資本市場籌集資金；二是間接融資，即主要通過金融機構(gòu)貸款獲得資金。目前我國中小企業(yè)通過這兩種途徑籌資都十分困難。造成這種局面的原因固然有許多，但其根本原因表現(xiàn)在兩個方面：

　　（一）中小企業(yè)自身條件和素質(zhì)的限制。這一因素是對其融資造成不利影響的內(nèi)部原因，主要有：（1）經(jīng)營規(guī)模小，產(chǎn)業(yè)層次低，產(chǎn)品競爭能力、盈利能力和抗風(fēng)險能力均較差；（2）折舊率偏低，固定資產(chǎn)更新周期長，大量沉淀資金難以轉(zhuǎn)化成積累資金；（3）可用于抵押貸款的有形資產(chǎn)十分有限，同時，由于缺乏信用融資機制，難以找到貸款的擔(dān)保人；（4）經(jīng)營管理粗放，資金使用效率低，內(nèi)部漏洞較大；（5）內(nèi)部控制制度不健全，會計報表反映不真實，不利于銀行等投資者作出正確的信貸或投資決策；（6）投資項目缺乏可行性研究，而且項目后續(xù)資金也不足，甚至無著落；（7）自律能力不強，通過不規(guī)范的資產(chǎn)評估、資產(chǎn)剝離和切塊改制等方式變相逃廢金融債務(wù)，通過多開戶頭、多頭貸款等辦法套取銀行信貸資金，逃避銀行監(jiān)督檢查；（8）多數(shù)貿(mào)易往來以現(xiàn)金交易方式進行，而且也沒有交易合同，銀行審查資金用途和貸款回籠困難。

　　（二）現(xiàn)行體制和政策的影響。這是造成中小企業(yè)融資困難的外部原因，其主要有：（1）在目前我國股票市場上市條件和規(guī)模的限制下，各級地方政府往往只優(yōu)先考慮國有大型企業(yè)，中小企業(yè)上市則十分困難，在目前上市公司中中小企業(yè)所占比例不到10%；（2）由于金融風(fēng)險大和發(fā)行額度小等原因，中小企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券也難以得到批準；（3）為了加快國有大型企業(yè)的改革和發(fā)展，國家給予了“債轉(zhuǎn)股”、“增加銀行核銷呆賬準備金”等信貸優(yōu)惠政策，而中小企業(yè)尤其是民營中小企業(yè)很難享受這些優(yōu)惠政策，因此國有商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款十分嚴格；（4）專門為中小企業(yè)服務(wù)的中小金融機構(gòu)尚未建立；（5）國家對中小企業(yè)尚未建立統(tǒng)一的管理機構(gòu)，農(nóng)村的企業(yè)由農(nóng)業(yè)部的鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)局管理，而城市的中小企業(yè)則主要由經(jīng)貿(mào)部中小企業(yè)司管理，而且各管理部門之間職能互有交叉，相互之間不協(xié)調(diào)、推諉責(zé)任和“政出多門”的現(xiàn)象時有發(fā)生。

　　二、解決中小企業(yè)融資困難的對策建議

　　（一）完善中小企業(yè)金融支持方面的法律法規(guī)。為了促進中小企業(yè)的健康發(fā)展，應(yīng)借鑒西方發(fā)達國家的成功經(jīng)驗，盡快制定《中小企業(yè)促進法》或《中小企業(yè)基本法》及其配套法規(guī)，同時還應(yīng)修訂和完善《鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)法》、《關(guān)于進一步改善對中小企業(yè)金融服務(wù)的意見》、《關(guān)于建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系試點的指導(dǎo)意見》等現(xiàn)行法規(guī)，從而建立起相對獨立的中小企業(yè)法律體系。在這套法律體系中，應(yīng)含有對中小企業(yè)金融支持體系的規(guī)定，以增加中小企業(yè)外部融資的力度。

　�。ǘ�）建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系。鑒于中小企業(yè)的多種需求，可以建立起由如下三種主要擔(dān)保機構(gòu)組成的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系：一是信用擔(dān)保機構(gòu)，即由地方和中央財政撥款設(shè)立的、具有法人資格的擔(dān)保機構(gòu)，實行市場化公開運作，接受政府機關(guān)的監(jiān)管；二是相互擔(dān)保機構(gòu)，即由中小企業(yè)聯(lián)合出資組建的擔(dān)保機構(gòu)，它以自我出資、自我服務(wù)、獨立法人、自擔(dān)風(fēng)險、不以盈利為主要目的為其基本特征，實行會員制管理辦法；三是商業(yè)擔(dān)保機構(gòu)，即以企業(yè)和社會個人為主出資組建的擔(dān)保機構(gòu)，它以獨立法人、商業(yè)化運作、以盈利為目的為其基本特征。無論以何種形式組建的擔(dān)保機構(gòu)，都應(yīng)加強對其擔(dān)保基金的有效運作和管理，降低擔(dān)保風(fēng)險，以較少的資金擔(dān)保帶動更大的銀行貸款。

　�。ㄈ�）建立適合中小企業(yè)特征的直接融資市場體系。這主要是：（1）對中小企業(yè)進行股份制和股份合作制改造，使中小企業(yè)能夠迅速而高效地獲得外部所有權(quán)融資；2）發(fā)展產(chǎn)業(yè)投資基金和風(fēng)險投資基金，從國外發(fā)展中小企業(yè)的實踐經(jīng)驗來看，他們是中小企業(yè)進行直接融資的較好方式；（3）積極創(chuàng)造條件，盡快創(chuàng)辦二板市場，國外許多實踐表明，這是中小企業(yè)進行直接融資的重要場所，也可為產(chǎn)業(yè)投資基金和風(fēng)險投資基金提供退出渠道；（4）完善和發(fā)展債券市場，使中小企業(yè)也可以通過發(fā)行債券直接融資，其方式或途徑主要有兩種：一是由那些具有良好發(fā)展前景的中小企業(yè)發(fā)展基金組織、中小企業(yè)投資公司或中小企業(yè)其他中介組織發(fā)行債券；二是由那些具有高收益、高風(fēng)險特點的成長型企業(yè)，尤其是高科技中小企業(yè)直接發(fā)行債券。

　　（四）進一步完善適合中小企業(yè)特點的間接融資體系。其內(nèi)容主要包括：（1）國有商業(yè)銀行要加大對中小企業(yè)的信貸投入，因為國有商業(yè)銀行目前擁有全國70%的信貸資金，而且其分支機構(gòu)及網(wǎng)點較多，如果它不支持中小企業(yè)，那么中小企業(yè)的融資問題就更難解決。所以，國有商業(yè)銀行應(yīng)采取切實可行的政策措施，如調(diào)整信貸限制、改進內(nèi)部的授信管理制度、成立中小企業(yè)信貸部、為中小企業(yè)提供管理咨詢服務(wù)等，以加大對中小企業(yè)的支持力度。為此，國家也應(yīng)采取必要的政策措施，鼓勵國有商業(yè)銀行在保證貸款安全的前提下，建立向中小企業(yè)發(fā)放貸款的激勵機制；（2）大力發(fā)展中小金融機構(gòu)。從世界各國的經(jīng)驗來看，凡是中小企業(yè)發(fā)展得比較成功的國家都十分重視發(fā)展面向中小企業(yè)的中小金融機構(gòu)，如日本有5家專門面向中小企業(yè)的金融機構(gòu)——企業(yè)金融公庫、國民金融公庫、工商組合中央公庫、中小企業(yè)信用保險公庫和中小企業(yè)投資扶持株式會社；德國有以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象的合作銀行、大眾銀行和儲蓄銀行；韓國設(shè)有專門的中小企業(yè)銀行。在我國，要大力發(fā)展以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象的中小金融機構(gòu)，一方面要繼續(xù)規(guī)范和發(fā)展各種股份制商業(yè)銀行、城市合作銀行和農(nóng)村信用社等商業(yè)性中小金融機構(gòu)，另一方面，還要設(shè)立政策性中小銀行；（3）將主辦銀行制度試點的成功經(jīng)驗引入中小企業(yè)，使銀行不但要保證中小企業(yè)合理的資金需求，提供全方位的金融服務(wù)，還有義務(wù)幫助中小企業(yè)不斷完善和健全管理制度，提高信用程度。

　　此外，理順和完善對中小企業(yè)的管理體制、建立支持中小企業(yè)發(fā)展的社會服務(wù)體系和制定扶持中小企業(yè)發(fā)展的財政稅收政策等，也是為中小企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造有利的外部環(huán)境的良好舉措。