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證券交易印花稅的理論分歧與國際經(jīng)驗(yàn)啟示

2008-07-22 10:44 來源:徐為人

  2007年第四季度以后 中國 資本市場在外部 經(jīng)濟(jì) 環(huán)境、內(nèi)在體制矛盾和市場管理機(jī)制缺陷的三重因素共同作用下出現(xiàn)了衰退。股票市場一片蕭條,半年零七天下探幅度竟高達(dá)51.16%,震蕩幅度之大,潰跌速度之快為美國次貸危機(jī)以來乃至上世紀(jì)90年代以后世界主要資本市場 發(fā)展 歷史 上所罕見,虛弱的中國資本市場已無力自我恢復(fù),市場失靈,急需政府調(diào)控。2008年二季度,就在資本市場 問題 開始通過 影響 投資融資機(jī)制和 企業(yè) 投資利潤向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延之時(shí),監(jiān)管部門果斷出手,合理地調(diào)降了證券交易印花稅,市場也迅速做出了積極回應(yīng),4月24日,滬深股市噴發(fā)出久違的熱情,滬深兩市漲幅超過9.29%和9.59%,漲幅超過實(shí)行漲跌幅限制以來的2002年的“6.24”歷史最高行情。調(diào)降印花稅決策不但是政府作為負(fù)責(zé)任的管理者在市場市失靈之時(shí)做出的應(yīng)時(shí)之策,也是 理論 正確、舉措 科學(xué) 的長遠(yuǎn)之計(jì),因?yàn)檎{(diào)降印花稅順應(yīng)了世界證券市場印花稅制改革的趨勢,有利于保護(hù)和培養(yǎng)稅基。有助于提升中國資本市場的國際競爭力。

  一、印花稅的實(shí)質(zhì)

  就印花稅性質(zhì)而論,雖然在形式上是流轉(zhuǎn)稅和行為稅,但在本質(zhì)上又是一種隱性財(cái)富稅。印花稅因具有征稅范圍廣、稅源分散、征收成本低廉等特點(diǎn)而得到政府青睞。如英國2001年所得稅的征收成本是1.56%,為各稅種之最,而印花稅的成本僅有O.09%,為諸稅種最低。盡管有征管成本低的優(yōu)勢,但印花稅在經(jīng)濟(jì)上的負(fù)面作用使得各國在近年來的稅收實(shí)踐中大幅度減小了其征收范圍。即使在印花稅曾經(jīng)普遍征收的英國,除了股票和證券轉(zhuǎn)讓、無記名票據(jù)發(fā)行以及某些涉及產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓交易的稅目外,絕大多數(shù)印花稅稅目現(xiàn)今都已被取消。

  傳統(tǒng)印花稅基本的含義是通過對經(jīng)濟(jì)活動和經(jīng)濟(jì)交往中書立的憑證加貼完稅憑證(稅花)而征收的稅收,但 現(xiàn)代 各國的印花稅已不再需要實(shí)物型稅票,所以很多國家都用“交易稅”來取代“印花稅”這一舊稱,或者用“交易印花稅”這一承前啟后稱謂冠之。本文以下所涉及的印花稅概念主要是指政府對 金融 市場的各種虛擬金融資產(chǎn)(包括外匯、債券、股票及其衍生品)在交易流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)的買賣征收的證券交易稅。

  二、證券市場印花稅的理論分歧與案例實(shí)證

  各國引入印花稅的基本目的主要是為了增加財(cái)政收入。2004年7月印度引入證券交易稅,當(dāng)時(shí)股市的日交易量是1000億盧比,征收0.15%的交易稅后可增加375億盧比的稅收收入,這對印度這個(gè)上世紀(jì)90年代改革開放后國家財(cái)政收入不斷下降的發(fā)展中國家來說無疑是久旱后的甘霖。英國印花稅改革艱難也是因?yàn)樨?cái)政承受力的問題。2004年英國的預(yù)留印花稅(stamp Duty Reserve Tax,在交割前預(yù)征的、只對盈利交易的印花稅)就達(dá)到40億英鎊。2007年我國證券交易印花稅稅率提高以后,該項(xiàng)收入竟然同比增長1017.4%,對當(dāng)年稅收收入增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到15.9%,成為2007年我國稅收收入超常增長31.4%、財(cái)政收入超高增長32.4%的重要貢獻(xiàn)因素。

  但在財(cái)政收入來源不斷豐富的今天,各國保留或出臺證券交易印花稅理由大都以市場調(diào)控理論為依據(jù)。為印花稅調(diào)控提供理論支持的代表人物是美國1981年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者托賓(James Tobin)。上世紀(jì)70年代凱恩斯親手構(gòu)建的戰(zhàn)后世界經(jīng)濟(jì)框架“布雷頓森林體系”崩潰,世界經(jīng)濟(jì)陷入滯脹,凱恩斯國家干預(yù)理論遭到了全面挑戰(zhàn)和懷疑。作為凱恩斯主義的維護(hù)者,托賓于1974年提出可以用交易稅來抑制國際金融市場的過度投機(jī)活動。他形象地稱之為“在過度高效的國際金融市場的車輪下塞入沙子”。從此以后,金融市場的交易稅在經(jīng)濟(jì)學(xué)界又被稱為“托賓稅”(Tobin Tax)。托賓稅的支持者們認(rèn)為,對證券交易征印花稅可以降低投機(jī)資金的流量,因?yàn)槔碚撋厦恳淮谓灰锥家徽鞫。摩擦性稅收成本足可讓頻繁炒賣的人望而卻步:證券交易印花稅可以遏制專業(yè)股民、“噪音交易者”、套利者以及大戶操盤手們純粹的短期投機(jī)行為,又不至于影響長期投資人。

  但學(xué)術(shù)界對證券交易稅的調(diào)控作用一直存在爭議。首先。反對者認(rèn)為印花稅扭曲了正常的投資選擇。增加了交易成本。降低了本國金融業(yè)的國際競爭力。一國對部分類型的有價(jià)證券交易課征證券交易稅,會導(dǎo)致投資者增加對免稅類證券及基金的投資。2008年一季度我國債市在通脹加息壓力下逆勢上揚(yáng)可算一例。但是最重要的隱患是在金融全球化的今天。在競爭激烈的國際資本市場上,投資人會減少在國內(nèi)的交易而增加在國外離岸金融的交易,損害本國金融市場的長期競爭力。比如在1984年1月瑞典對股票和衍生品開征交易稅,股票交易稅率0.5%,雙向征收。來回1%,期權(quán)交易稅率1%,期權(quán)雙向來回2%.1986年瑞典又將證券交易稅稅率提高為2%.此后市場對政府的行為作出了強(qiáng)烈反應(yīng),瑞典11家最活躍上市公司的60%交易量,以及全部上市公司的30%交易量迅速轉(zhuǎn)移到其他國家。到1988年,瑞典最活躍的上市公司愛立信也只有27%的證券交易是在斯德哥爾摩證券交易所進(jìn)行。1991年實(shí)施8年的瑞典證券交易稅被迫宣布廢止。另一例 研究 表明由于證券交易印花稅引致的交易成本等原因德國股票的交易費(fèi)用低于英國。德國投資人購買本國股票的成本是1.06%.英國人投資德國股票的成本是1.13%,而英國人購買本國股票的成本卻是1.44%.近年來英國 社會 很多有識之士呼吁政府改革印花稅制,經(jīng)過測算發(fā)現(xiàn),如果取消印花稅,交易成本可以降為0.94%,英國股價(jià)總體還可以上升9%~13%,企業(yè)每年的總投資可以增加3%,約為30億英鎊。

  其次,開征證券交易稅會沖擊市場。導(dǎo)致股價(jià)下跌、成交量減少,因而政府增加稅收收入的初衷難以實(shí)現(xiàn)。事實(shí)上瑞典的證券交易稅稅率由0.8%上升為2%當(dāng)日,瑞典股票綜合指數(shù)下降2.2%.英國的證券交易稅稅率由1%上升為2%當(dāng)日,股市指數(shù)下降3.3%.亞洲也不例外,韓國和我國 臺灣 股市在交易稅變動公告的當(dāng)日股指平均下降0.6%和1.6%.后者復(fù)征印花稅后股市甚至連跌19天。我國股市的“530”震蕩更是創(chuàng)出了印花稅調(diào)整后的5個(gè)交易日內(nèi)股指下行21%的周跌幅記錄。因此,無論沖擊是否是長期的。印花稅調(diào)整影響資本市場平穩(wěn)運(yùn)行是客觀事實(shí)。

  最后也是最為關(guān)鍵的是,托賓及其金融交易稅的支持者們關(guān)于交易稅減少市場波動理想化的假設(shè)得不到實(shí)證支持!巴匈e假設(shè)”提出以后的30多年來的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),證券交易稅并不能減少市場的波動,甚至有的學(xué)者還認(rèn)為其會增加市場的波動……歐美市場的實(shí)證數(shù)據(jù) 分析 表明,證券交易印花稅無助于減少市場的價(jià)格波動,但印花稅的征收確實(shí)會影響市場的交易次數(shù)。從而降低市場的活躍程度。市場活躍程度降低是否有利于降低風(fēng)險(xiǎn)7研究顯示的答案是否定的。據(jù)OECD的研究表明,歐洲一半以上的金融交易都是一般交易人之間(不是對機(jī)構(gòu)交易也不是對個(gè)人)的對沖交易,由于大多對沖交易的目的都是為防范和化解金融市場風(fēng)險(xiǎn),增收交易稅會導(dǎo)致交易次數(shù)減少,這樣反而增加了風(fēng)險(xiǎn)。 目前 越來越多的實(shí)證研究顯示不支持證券交易稅的征收。大多數(shù)的研究結(jié)果表明,交易稅并沒有減小市場波動的作用。有學(xué)者對日本、韓國、我國臺灣和香港四地區(qū)1975~1994的20年期間14次印花稅調(diào)整作了實(shí)證研究,給出的答案亦是否定。

  2003年11月,國際貨幣基金組織(IMF)研究大會第三屆年會報(bào)告明確指出:“考慮市場的微觀結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)定價(jià)、理性預(yù)期和國際金融等各種綜合因素,我們認(rèn)為征收證券交易稅不是在向金融市場的輪子下面‘扔沙子’,而是在向市場的發(fā)動機(jī)里面‘倒沙子’。我們的結(jié)論是交易稅對金融市場的價(jià)格發(fā)現(xiàn)、市場波動、市場活力都產(chǎn)生了負(fù)面影響,導(dǎo)致了市場信息效率的降低!。IMF報(bào)告發(fā)現(xiàn),證券交易稅沒有減低因?yàn)椤霸胍簟苯灰锥鴰淼牟▌,反而增大了價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制的摩擦力,這一結(jié)論無疑是對證券交易稅核心作用的明確否定。

  總的來看,大部分國外學(xué)者對證券交易稅功能的基本認(rèn)識是:對股價(jià)和成交量有顯著影響,但是對股市的波動程度影響不大。也就是說證券交易稅沒有穩(wěn)定金融市場的調(diào)控功能。事實(shí)上。這也成為上世紀(jì)90年代以后世界各大主要證券市場逐步取消證券交易稅的理論依據(jù)。

  三、世界金融市場證券交易印花稅改革趨勢

  分國別考察,歐美主要金融市場早已降低或取消了股票交易稅。美國于1914~1966年之間開征過稅率不高的股票交易稅,其曾對一級市場的股票發(fā)行征收0.1%的聯(lián)邦稅,對二級市場交易征收0.04%的轉(zhuǎn)讓稅。此后美國大幅降低股票交易稅,現(xiàn)在股票在一級市場發(fā)行時(shí)聯(lián)邦政府征收0.028%的交易稅,對二級市場只保留了0.0033%的交易費(fèi),用于支付證交所的交易費(fèi)用。

  歐盟早在成立之初的1969年7月就通過了有關(guān)資本市場募集資金的間接稅 問題 的69/355號指令,要求各成員國協(xié)調(diào)取消證券交易印花稅,認(rèn)為“成員國各自征收的資本市場的間接稅,即證券印花稅。造成雙重征稅,引起歧視,構(gòu)成對資本自由流動的不對稱干預(yù),所以應(yīng)該通過稅收協(xié)調(diào)予以廢除。”當(dāng)然指令中也允許成員國考慮財(cái)政承受能力,以對財(cái)政產(chǎn)生“最小沖擊”為實(shí)施原則,穩(wěn)步推進(jìn)廢除證券交易印花稅的工作。此后歐洲大多數(shù)國家都加入了廢除印花稅的行列。今天,除了英國、比利時(shí)。歐盟大多數(shù)國家都基本取消或者通過給予銀行及機(jī)構(gòu)投資人印花稅豁免,這等同取消了證券交易印花稅。而英國盡管對印花稅有傳統(tǒng)的依賴,調(diào)降稅率提供減免也是該國印花稅稅制的改革趨勢。英國1974年以前的印花稅稅率為1%,后來曾經(jīng)提高為2%,1984年預(yù)算案又減為1%,1985年進(jìn)一步下調(diào)為0.5%,買方單向征收。英國為中小投資人設(shè)定了5000英鎊免稅交易額, 目前 英國的股票印花稅率在OECD國家中最高,為此其上市公司平均增加了7%~8.5%成本負(fù)擔(dān),使上市公司 企業(yè) 損失了競爭力。有 研究 發(fā)現(xiàn)如果取消股票交易印花稅,2007年1月倫敦金融市場的股指可以抬高7.2%.英國皇家稅務(wù)及海關(guān)總署宣布從2007年11月起免除從事股票、期權(quán)交易的金融中介印花稅,同時(shí)取消股票回購和融券交易的印花稅。

  新西蘭于1992年宣布取消證券交易稅。澳大利亞聯(lián)邦政府不征收證券交易印花稅,但各州政府可設(shè)有自己的證券印花稅。根據(jù)2005年《改革共同體洲際金融關(guān)系的州政府協(xié)議》,地方州政府除保留土地過戶印花稅以外,其余印花稅將在201 0年以前用商品服務(wù)稅(GST)收入取代。同年4月20日澳大利亞各州或地區(qū)的財(cái)政廳宣布了全面取消印花稅的時(shí)間表。到2008年3月,除了南澳和新南威爾士州定于2009年和2010年完全取消場外交易印花稅以外,澳大利亞基本廢除了全部證券交易印花稅。

  亞洲各國的做法各異。日本于1998年修訂了《央行法》和《外匯法》,促進(jìn)證券市場改革,推動金融制度從“銀行為中心轉(zhuǎn)向資本市場為中心”,即由“間接金融”轉(zhuǎn)向“直接金融”。1999年4月,日本廢除了證券交易稅,2001年又全面修改了《證券法》和《證券交易法》,規(guī)定從2003~2008年對國內(nèi)投資者減半征收證券交易所得稅和地方稅。同時(shí)廢除了“源泉征收制度”,統(tǒng)一執(zhí)行“自主申報(bào)制”。1992年馬來西亞取消了證券交易印花稅。新加坡于2001年6月取消所有股票交易稅,不征資本利得稅。我國香港特區(qū)政府的股票交易印花稅稅率已呈逐年下降之勢。香港股票交易印花稅1993~1998財(cái)政年度為0.15%,1998年4月~2000年4月調(diào)低至0.125%,2001年9月以后再度調(diào)降為0.1%.2008年2月,香港交易所主席夏佳理動議取消印花稅。

  我國 臺灣 證券交易稅制變動頻繁,對市場產(chǎn)生過很大的負(fù)面沖擊,成為世界印花稅 歷史 上的典型案例。臺灣印花稅于上世紀(jì)50年代開征。于1976年停征。1988年李登輝掌政以后,新任女財(cái)長郭婉容于當(dāng)年中秋節(jié)宣布對證券、期貨交易恢復(fù)征收0.3%的交易稅,隨后造成股市連續(xù)19日暴跌,跌幅達(dá)35%.臺灣當(dāng)局后作出讓步,將稅率由3‰減至1.5‰,但為時(shí)已晚,后到年底跌至5119點(diǎn),下跌40%,臺灣資本市場遭受重創(chuàng),有觀點(diǎn)認(rèn)為這也是國民黨丟失政權(quán)的重要原因。此后臺灣當(dāng)局迫于 經(jīng)濟(jì) 社會 壓力采取多項(xiàng)救市措施,包括10月初宣布將免稅交易額從股票出售總金額300萬元調(diào)增致1000萬元等。1990年臺灣再度停征證券交易稅。經(jīng)過多次變動,現(xiàn)在臺灣交易稅稅率為3‰,存股證、公司債券和收益憑證為1‰,只對賣方單邊征收。

  全球資本市場近年來提高印花稅的國家和地區(qū)很少,只有印度和我國大陸。印度于2004年開征證券交易稅,對場內(nèi)證券交易,包括指數(shù)期權(quán)和期貨交易征收交易稅,但對央行、商業(yè)儲蓄銀行依托 電子 網(wǎng)絡(luò) 進(jìn)行的協(xié)商交易免稅。印度在引入印花稅的同時(shí)調(diào)整了資本利得稅結(jié)構(gòu),免除了長期股權(quán)投資(持有一年以上)的資本利得稅,同時(shí)繼續(xù)保留短期資本利得稅,以遏制短期投機(jī)行為。但將稅率從33%降為10%,還規(guī)定長期證券資本損失不可用來沖銷其他應(yīng)稅長期資本收益……2006年2月6日印度政府宣布小幅上調(diào)證券交易稅稅率。經(jīng)過近4個(gè)月市場準(zhǔn)備期后新證券交易稅于當(dāng)年6月1日生效,稅率從0.1%提高到0.125%,雙向征稅。對已簽訂合同還未實(shí)際交割的股權(quán)轉(zhuǎn)讓稅率從0.02%提高到0.025%,買方承擔(dān)。金融衍生工具交易稅率為0.017%,其他金融交易實(shí)行零稅率……特立獨(dú)行的是我國的印花稅,在2007年5月30日我國以200%的升幅提高了證券交易印花稅稅率,并以雙向稅負(fù)0.6%而超越英國一舉成為世界主要經(jīng)濟(jì)體印花稅頭號高稅負(fù)國家。

  總的看來,上世紀(jì)90年代以后世界主要金融大國都已降低或廢除證券交易印花稅。隨著 理論 界的爭議逐步明朗,國際金融組織、金融界以及各主要市場經(jīng)濟(jì)國家的政府對印花稅的態(tài)度也變得非常一致,取消和減免其已成為國際金融市場稅制改革的主流趨勢。

  四、國際經(jīng)驗(yàn)對我國證券交易印花稅制改革的啟示

 。ㄒ唬┱_認(rèn)識資本市場性質(zhì),把握宏觀調(diào)控力度

  科學(xué) 推進(jìn)資本市場稅制改革的關(guān)鍵在于對資本市場作用和性質(zhì)的正確認(rèn)識。國際印花稅實(shí)踐的第一條經(jīng)驗(yàn)就是要充分認(rèn)識 發(fā)展 資本市場對市場機(jī)制運(yùn)行的重要作用,避免重蹈泛意識形態(tài)化的左傾主義錯誤。梳理我國2007年資本市場走過的歷程,我們不難發(fā)現(xiàn)認(rèn)識偏差是導(dǎo)致政策調(diào)控工具選擇不夠準(zhǔn)確或調(diào)控力度不夠恰當(dāng)?shù)母。?dāng)前資本市場稅制改革政策容易陷入三種誤區(qū):一是思想偏激,懷疑市場 規(guī)律 的作用,自覺不自覺地以國家理性代言人的身份懷疑資本市場機(jī)制作用,出臺一些短期似乎合理、但長期有害市場基礎(chǔ)的非理性調(diào)控政策;二是對資本市場的基本規(guī)律研究不夠。調(diào)控時(shí)機(jī)不夠恰當(dāng),認(rèn)為股指一旦高漲就是市場發(fā)育過度,直接從政策上誘發(fā)資本市場波動:三是不能合理把握稅收調(diào)控的力度,未進(jìn)行科學(xué)的測算和總量監(jiān)控,使國家從市場抽取的稅收總額超過上市創(chuàng)造和分配利潤總和,從而使資本市場發(fā)生機(jī)制性萎縮,損害其造血功能, 影響 中央大力發(fā)展資本市場歷史性戰(zhàn)略的順利實(shí)現(xiàn)。

 。ǘ╉槕(yīng)世界證券交易印花稅改革大趨勢,發(fā)揮市場機(jī)制的基礎(chǔ)調(diào)節(jié)作用

  國際證券交易印花稅制改革的社會背景來自于凱恩斯國家干預(yù)主義的式微。30多年來國際資本市場交易印花稅改革的總體趨勢已經(jīng)得到確認(rèn),那就是取消、調(diào)降證券交易印花稅。恢復(fù)市場力量對資本市場的基礎(chǔ)調(diào)節(jié)功能。保持稅收中性,減免金融市場流轉(zhuǎn)稅,減少稅收政策對市場的耗散作用,提高本國資本市場的國際競爭力,F(xiàn)在世界金融市場證券交易印花稅制改革的大勢已經(jīng)明朗,我們要認(rèn)清形勢,順應(yīng)資本市場稅制改革的大勢而為。

 。ㄈ┛茖W(xué)認(rèn)識資本市場規(guī)律,準(zhǔn)確把握市場階段特征和環(huán)境

  科學(xué)地管理和調(diào)控資本市場在于對資本市場狀況的正確把握。當(dāng)年我國臺灣地區(qū)人為地設(shè)定市場上限,誤認(rèn)為股指靠近9000點(diǎn)就是市場過熱,要“先發(fā)制人”地捅破“泡沫”,以彰顯李登輝、郭婉蓉“新政府”有所作為,結(jié)果造成臺灣資本市場無可挽回的動蕩。

  反思2007年我國資本市場的發(fā)展歷程,我們依據(jù)靜態(tài)市盈率(P/E值)這種歷史與現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)混合的單一指標(biāo),在出現(xiàn)P/E超過成熟資本市場2~3倍的現(xiàn)象時(shí)就簡單作出了市場“過熱”的判斷。如果能考慮國際通行的、更能反映資本市場運(yùn)行規(guī)律的、集歷史現(xiàn)實(shí)與未來三位一體的簡化動態(tài)市盈率指標(biāo)(P/E/G值),能考慮到 中國 經(jīng)濟(jì)增長率11.4%(成熟市場只有2.7%)是成熟市場的4.2倍的事實(shí),也許不會倉促作出中國資本市場“不可持續(xù)”的推論。

  2007年5月20日英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志以《免稅》為標(biāo)題發(fā)表了關(guān)于英國證券印花稅改革的市場評論。文中數(shù)據(jù)顯示倫敦金融時(shí)報(bào)100ETF的年換手率為3600%,股票平均持有時(shí)間為10天。而在免征交易稅的美國金融市場,納斯達(dá)克ETF年換手率達(dá)到6000%,平均持有時(shí)間只有6天。由此可見美國市場的活躍程度大大高于英國,卻沒有事實(shí)證明美國資本市場的波動幅度高于英國。在行情高漲的2006年。我國滬市A股換手率達(dá)到555.74%、深市A股換手率達(dá)到671.34%,創(chuàng)出7年來的新高。但是兩市A股換手率比起歐美市場仍然處于低位。即使在市場認(rèn)為“存在過度投機(jī)行為”的2007年前4個(gè)月中,中國滬、深兩市A股的平均換手僅為4次左右。用百分比表示上證A股換手率為392.29%,深證A股換手率為437.22%,折算成年換手率只不過為1177%和1312%.如果從換手率指標(biāo)角度看,中國的證券市場活躍程度,或稱“投機(jī)”程度。還遠(yuǎn)低于美、英等成熟市場經(jīng)濟(jì)國家。

  隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展和金融一體化的深入,世界主要金融市場競爭日趨激烈。為了降低交易成本,刺激市場交易,吸引更多的投資者和更優(yōu)秀的公司,提高本國證券市場的國際競爭力,西方主要金融市場都逐步取消了證券交易印花稅。在國際資本市場陰云密布的今天,我們更應(yīng)實(shí)事求是、審時(shí)度勢、冷靜思考!罢J(rèn)真 分析 和把握當(dāng)前中國資本市場的發(fā)展規(guī)律、階段性特征和內(nèi)外部環(huán)境,研究和實(shí)施好相關(guān)的政策,維護(hù)市場平穩(wěn)運(yùn)行,促進(jìn)股市穩(wěn)定健康發(fā)展”。從培育和建設(shè)社會主義市場經(jīng)濟(jì)核心體制的認(rèn)識高度,構(gòu)建和完善科學(xué)合理的金融市場稅制。