【論文關鍵詞】金融危機 商業(yè)銀行風險 住房信貸風險 對策

　　【論文摘要】本次金融危機不僅給中國商業(yè)銀行業(yè)帶來直接損失，住房信貸、出口企業(yè)貸款、外資企業(yè)貸款等方面加大了經(jīng)營風險。商業(yè)銀行的應對策略是：建立內(nèi)部評級體系；培養(yǎng)風險管理工作隊伍；培育風險管理文化；向大中型公司客戶與個人客戶并重、資產(chǎn)負責和中間業(yè)務平衡發(fā)展轉(zhuǎn)變；謹慎發(fā)展住房貸款證券化。

　　一、金融危機的原因及其對中國經(jīng)濟的影響

　　(一)本次金融危機的原因

　　一般來說，此次美國爆發(fā)的全球金融危機原因可以歸納為：一是貸款機構(gòu)放棄信貸原則使次貸質(zhì)量先天不足。高達1-3萬億美元的次級貸款主要由游離于存款體系以外的專業(yè)按揭貸款公司發(fā)起，其先天風險被節(jié)節(jié)攀升的房價所掩蓋。二是投資銀行高杠桿率操作放大收益的同時也放大了風險。投資銀行一方面從事高風險的證券業(yè)務，另一方面則運用高得驚人的平均3O倍資本杠桿。杠桿的順周期效應使風險在市場景氣時被忽視，而在市場向下時卻被放大。三是一些商業(yè)銀行風險管理存在薄弱環(huán)節(jié)，未能對減緩危機起到穩(wěn)定器的作用，不能有效識別新業(yè)務帶來的新型風險、對結(jié)構(gòu)化金融產(chǎn)品的風險識別和計量能力較弱、應對壓力狀態(tài)的測試與預案準備不足、忽視表外風險的管理等。四是金融市場特別是金融衍生品市場本身存在缺陷。對衍生產(chǎn)品估值過度依賴于模型本身的假設，依此進行定價的產(chǎn)品在系統(tǒng)性風險面前往往會產(chǎn)生估值不確定性。五是外部評級機構(gòu)對證券化金融工具評級存在嚴重問題。外部評級機構(gòu)對金融工具評級僅依賴歷史數(shù)據(jù)、壓力測試不足、對金融工具評級缺乏主動性、信息掌握不充分等導致其不能有效揭示基礎資產(chǎn)風險，助長了投資者的非審慎投資。六是政府監(jiān)管缺位：其一，對不同業(yè)務監(jiān)管標準不一致，部分監(jiān)管領域出現(xiàn)空白，使監(jiān)管體系與金融發(fā)展不相適應，無法跟上金融創(chuàng)新的步伐；其二，美國沒有一個聯(lián)邦機構(gòu)可以實現(xiàn)對全部金融市場整體風險狀況進行監(jiān)控和預警，使美國政府錯過了解決問題的最好時機。

　　(二)本次金融危機對于中國經(jīng)濟的影響

　　美國金融危機對中國經(jīng)濟的不利影響主要表現(xiàn)在四個方面：一是美國金融資產(chǎn)價格的下跌，使中國金融機構(gòu)對這部分資產(chǎn)的投資遭受了損失，外匯儲備資產(chǎn)價值也因此受到了不利影響。不過，大多數(shù)損失應該是賬面損失，需計提壞賬準備，因而需要防范因為賬面損失帶來的擠提等信心不足情況的發(fā)生。二是次貸危機所導致的美國經(jīng)濟下降、國內(nèi)需求萎縮，對中國向外出口產(chǎn)生了一定的不利影響。2008年1—7月份中國的出口增速已經(jīng)明顯下降，尤其是對美國的出口增長同比只增長了9．9％，美國市場出口占比也下降了0．2％。如果美國經(jīng)濟及歐洲經(jīng)濟進一步陷入衰退，這一不利的影響可能還會進一步加劇，會使中國出口變得更加困難，對實體經(jīng)濟產(chǎn)生更大的沖擊。三是資金層面的影響，金融體系危機必然會使資金供應緊張，跨國投資銀行和投資基金可能收縮投資以應對美國國內(nèi)的資金需求，這就可能使一部分資金從中國外流。而這種影響對中國來說不完全是不利的，到目前為止，海外資金仍有流人中國獲取人民幣升值和人民幣利差的動機，部分資金因為美國金融危機而流出，緩解了資金流人的壓力，進而緩解了人民幣進一步升值的壓力。這是有利的一面。另外，資金如果因為某個特發(fā)事件而集中流出，將會對中國的金融市場和經(jīng)濟造成沖擊，因而需要在政策上防患于未然，避免這種連鎖性的沖擊。四是心理沖擊連鎖反應。美國大投資銀行和保險公司的破產(chǎn)和重組雖然是美國次貸危機所引發(fā)的延伸性危機，但是它所帶來的心理沖擊要遠遠大于美國房價下跌、資產(chǎn)價格縮水等不利的影響。美國各大投行的破產(chǎn)使人們產(chǎn)生了全球金融陷入危機的錯覺，不僅引發(fā)拋售資產(chǎn)的風潮，造成全球金融市場暴跌的聯(lián)動效應，還使國內(nèi)包括海外投資于我國的很多投資抉擇往后推移，這不僅造成金融市場的蕭條，還使實體經(jīng)濟受到不利的影響。

　　二、金融危機帶來的商業(yè)銀行風險

　　(一)中國商業(yè)銀行的直接損失

　　在這一由次貸危機引發(fā)的金融危機中，商業(yè)銀行的直接損失來自于持有的次級按揭貸款資產(chǎn)。主要表現(xiàn)在三個方面：一是各家銀行資產(chǎn)減值準備增加；二是商業(yè)銀行QDH產(chǎn)品收益出現(xiàn)下跌，外幣資產(chǎn)期望收益率下降；三是部分銀行因持有雷曼兄弟相關債券有一定損失，并導致銀行股大跌。但是由于持有相關次債的銀行投資規(guī)模不大，經(jīng)營國際業(yè)務的能力不斷增強，并在銀監(jiān)會的嚴格監(jiān)管下，提高了房貸首付，增提了減值撥備，迅速采取了相應的風險管理措施，其帶來的損失對公司整體運營而言，影響比較輕微。

　　(二)金融危機導致的住房信貸風險

　　目前，中國房地產(chǎn)市場已處于調(diào)整期，住房價格下行的壓力很大，并且，房地產(chǎn)業(yè)未能進入國家2009年2月出臺的十大產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃，對其發(fā)展趨勢來講是一個不小的打擊。同時，參照美國次貸危機的發(fā)展歷程，可發(fā)現(xiàn)國內(nèi)房貸市場面臨如下幾種風險。

　　1．住房貸款的違約風險。違約風險是指借款者拖延或拒絕按合同還款給銀行造成的損失。以下幾種原因使目前國內(nèi)房貸違約風險有加劇的趨勢。一是中國在2008年上半年的加息趨勢在下半年急轉(zhuǎn)而下，正式進入降低利率刺激經(jīng)濟發(fā)展的降息周期。然而，雖然利率有所下降，但是房價下行的壓力仍然不小，不排除在房價進一步下跌時，住房信貸出現(xiàn)更多斷供的情況。二是中國商業(yè)銀行的征信系統(tǒng)建設比較落后。三是中國房價評估方法仍比較混亂。對借款者(尤其是炒房者)而言，有時房產(chǎn)估值的結(jié)果比首付本身更為重要。因此，缺乏權(quán)威的房產(chǎn)評估結(jié)果給銀行的房貸決策造成很大困難。四是中國住房按揭貸款的證券化程度很低。目前，房貸業(yè)務表現(xiàn)出的“高收益、低風險”特征使商業(yè)銀行發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的內(nèi)在動力并不強，而收益水平相對于股市缺乏競爭力也使資產(chǎn)證券化產(chǎn)品遭受投資者冷遇。房貸違約風險基本聚集在銀行體系內(nèi)，如果房價出現(xiàn)向下逆轉(zhuǎn)的趨勢，這些積累在商業(yè)銀行的風險就會集中爆發(fā)出來。

　　2．宏觀調(diào)控下房地產(chǎn)市場發(fā)展的不確定性風險加大�；�于房地產(chǎn)市場在經(jīng)濟體系中的重要作用，它已成為宏觀政策重點調(diào)控的行業(yè)。2006年以來，住房市場的持續(xù)繁榮使借款者低估了潛在風險；同時，貸款機構(gòu)風險控制意愿下降，使行業(yè)風險加大，最終導致從緊的貨幣政策出臺。2008年金融危機導致資金成本增加經(jīng)濟下行，收入預期下降，還貸壓力增大，個人住房貸款者可能選擇提前還貸或斷貸，出現(xiàn)類似美國次貸市場上借款人無力還款的情形。這會增大銀行提前償付的風險，從而導致銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量惡化，產(chǎn)生巨大損失。并且當前國家對于房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展尚未形成一個統(tǒng)一的認識，各說紛紜，房地產(chǎn)業(yè)的振興規(guī)劃尚未出臺便是一個明證。這就意味著商業(yè)銀行在目前對于房貸及相關房地產(chǎn)信貸需要保持一個謹慎的態(tài)勢。

　　(三)金融危機導致的出I=l企業(yè)貸款風險

　　受資金緊縮的影響，美國及歐洲的企業(yè)面臨著嚴重的融資難問題。鋼鐵、汽車、機器制造等傳統(tǒng)對銀行融資依賴程度比較高的行業(yè)都遇到了貸款難、貸款條件更苛刻的情況。美國企業(yè)貸款和企業(yè)債的發(fā)行增長速度由2007年的12％下降至3％，并且還在進一步降低。這種影響持續(xù)下去必然影響到全球?qū)嶓w經(jīng)濟的發(fā)展，2009年上半年的歐美經(jīng)濟在衰退的泥潭中掙扎。在此情況下，消費者受到財富縮水效應的影響，美國消費需求已明顯收縮。另外，周邊國家韓國和印度貨幣2009年以來匯率大幅下跌，我國對外出口受到不利影響更大。

　　在出口萎縮的情況下，外貿(mào)型企業(yè)會遇到經(jīng)營上的困難。因此，商業(yè)銀行也需要關注放貸出口企業(yè)的經(jīng)營情況，隨時掌握企業(yè)的運營狀態(tài)，同時也了解國家對于相關行業(yè)企業(yè)的振興政策，從而確保自身貸款的安全。

　　三、金融危機下對中國商業(yè)銀行的政策建議

　　(一)擴大低風險信貸，降低高風險信貸

　　金融危機爆發(fā)后，信用危機和信貸危機往往也隨之產(chǎn)生。對商業(yè)銀行來說，首先需要加緊回收高債務杠桿的房地產(chǎn)開發(fā)商開發(fā)貸款，其次需要恢復對健康的工商企業(yè)貸款。房地產(chǎn)市場調(diào)整是全球普遍現(xiàn)象，國內(nèi)房價近年漲幅過大，存在調(diào)整要求，導致銀行風險累積。銀監(jiān)會和各商業(yè)銀行宜采取措施，加大開發(fā)商貸款監(jiān)管力度。只有合理房價基礎上形成的供需兩旺房地產(chǎn)市場，才能既拉動內(nèi)需，促進經(jīng)濟增長，又無泡沫，不危害金融穩(wěn)定。

　　（二)建立和完善銀行內(nèi)部評級體系

　　所謂內(nèi)部評級系統(tǒng)，是指由銀行專門的風險評估部門和人員，運用一定的評級方法，對借款人或交易對手按時、足額履行相關合同的能力和意愿進行綜合評價，并用簡單的評級符號表示相應信用風險的大小。從發(fā)達國家銀行的經(jīng)驗來看，內(nèi)部評級對于風險管理的重要性主要表現(xiàn)在以下幾個方面：為金融工具價格的決定提供重要依據(jù)；作為提取壞賬準備金及經(jīng)濟資本的分配基礎；為客戶綜合授信提供依據(jù)；為管理者風險決策提供參考等。商業(yè)銀行應盡快加強內(nèi)部評級體系的建設，擴大風險評價和分析的范圍、對個體風險和組合風險都要做到連續(xù)監(jiān)控和準確度量，在銀行內(nèi)部成立專業(yè)化機構(gòu)，組織調(diào)配各類有效資源，持續(xù)和深入開展內(nèi)部評級體系的研究、設計和開發(fā)工作，并對相關的業(yè)務流程和決策機制進行必要的改造和完善，為全面風險管理體系的構(gòu)建打下良好基礎。

　　(三)培養(yǎng)從事信用風險管理工作的專業(yè)隊伍

　　建立風險管理體系需要具有深厚金融財務理論基礎、數(shù)理基礎和計算機基礎的專業(yè)人員，商業(yè)銀行需要長期培養(yǎng)、挖掘和儲備符合條件的人才，設法保持其穩(wěn)定性，防止人才流失。對風險管理的核心技術(shù)，最好將其分散化，以防止個別人才流失對整個風險管理體系的沖擊。同時，還要注意對現(xiàn)有人員的定期培訓和優(yōu)化調(diào)整，及時更新風險管理人員的知識體系，從而確保風險管理體系的先進性和實用性。

　　(四)培育良好的銀行風險管理文化

　　銀行風險管理文化是指一家銀行內(nèi)部經(jīng)多年實踐形成的風險管理的價值觀以及在風險管理政策、程序等方面的傳統(tǒng)習慣和行為模式的總和。中國商業(yè)銀行在構(gòu)建風險管理體系前，要努力營造良好的銀行風險管理文化環(huán)境，建立起重視風險管理的企業(yè)文化和管理哲學，讓銀行全體員工以倫理道德、銀行的發(fā)展目標作為自己的行為準則。在經(jīng)營管理過程中，保證收益增長與風險控制相統(tǒng)一、銀行員工對風險與收益標準認識上的統(tǒng)一以及經(jīng)營目標與業(yè)績考核的統(tǒng)一。在這樣的文化背景下，風險控制者在涉及主觀判斷時，才會以風險管理為最高準則，真正實現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營和可持續(xù)發(fā)展。

　　當前，國內(nèi)金融機構(gòu)競爭越來越激烈，金融機構(gòu)創(chuàng)造利潤的內(nèi)部驅(qū)動也越來越強烈，但是追求利潤不能忽視風險。此外，在房地產(chǎn)和股票等資產(chǎn)價格持續(xù)上漲時期，金融市場流動將更加活躍，金融機構(gòu)在努力創(chuàng)造利潤的過程中，應進一步加強內(nèi)部控制機制建設，提高自身風險管理能力，形成良好的競爭氛圍。金融監(jiān)管部門也應當進一步督促金融機構(gòu)強化信息披露，促進其審慎管理，穩(wěn)健經(jīng)營。

　　(五)謹慎發(fā)展住房貸款證券化

　　住房抵押貸款證券化是指商業(yè)銀行把自己所持有的流動性較差但具有未來現(xiàn)金收入流的住房抵押貸款匯集重組為抵押貸款群組，由證券化機構(gòu)以現(xiàn)金方式購入，經(jīng)過擔�；蛐庞迷黾壓笠宰C券的形式出售給投資者的融資過程。無法否認資產(chǎn)證券化對于風險分散的積極作用，要看到此類金融創(chuàng)新為風險管理提供了風險對沖、分散化的工具和手段。但并沒有最終消滅風險，只是改變了風險的配置結(jié)構(gòu)，從經(jīng)濟金融體系的整體角度看，風險依然存在，并且有可能通過抵押貸款等方式又回到銀行。因此，盲目推進住房貸款證券化是不合適的。如果在條件還不具備的情況下倉促建立類似美國住房貸款式的二級市場，一旦發(fā)生償付危機將會造成比次貸危機更加危險的局面，這是需要認真防范的。

　　(六)客戶由倚重大中型企業(yè)客戶向大中型公司客戶和個人客戶并重轉(zhuǎn)變

　　大中型公司客戶是國內(nèi)商業(yè)銀行長期以來的營銷重點和利潤主要來源，也是國內(nèi)商業(yè)銀行的優(yōu)勢所在，繼續(xù)將其作為客戶營銷的首選目標，擴大其國內(nèi)商業(yè)銀行業(yè)務占比，鞏固公司及機構(gòu)業(yè)務在這一領域的盈利優(yōu)勢地位，是國內(nèi)商業(yè)銀行堅定不移的經(jīng)營方針。但隨著中國經(jīng)濟總量的快速增長和經(jīng)濟格局的深入調(diào)整，個人客戶市場的重要性日益凸現(xiàn)，這就要求對客戶定位及時做出恰當?shù)那罢靶哉{(diào)整。從長遠來看，個人客戶尤其是富裕和大眾富�？蛻魧⒊蔀閲鴥�(nèi)商業(yè)銀行最重要的利潤增長點之一。同時，優(yōu)質(zhì)小型公司客戶也將成為銀行的重要利潤來源之一。因此，國內(nèi)商業(yè)銀行必須及時調(diào)整客戶戰(zhàn)略和市場定位，要在繼續(xù)在大中型企業(yè)和機構(gòu)客戶市場的領先地位基礎上，加快培育在個人客戶市場的領導地位，在全面強化風險控制基礎上提高在中小企業(yè)市場的優(yōu)勢競爭地位。

　　(七)產(chǎn)品由存貸款主導型向資產(chǎn)負債和中間業(yè)務平衡發(fā)展型轉(zhuǎn)變

　　受傳統(tǒng)思維影響和存貸款利差的暫時利益驅(qū)動，國內(nèi)商業(yè)銀行對中間業(yè)務發(fā)展重視不足。隨著中國利率市場化進程的加快，存貸款利差將不可避免地逐步降低，中間業(yè)務已日益突顯其重要地位。商業(yè)銀行中間業(yè)務收入每年以30％以上的幅度增長，已清晰反映出這塊市場的巨大潛力。國內(nèi)商業(yè)銀行需及時調(diào)整產(chǎn)品戰(zhàn)略，在將對公貸款和一般性存款作為當前盈利支柱業(yè)務的同時，將中間業(yè)務和資金業(yè)務作為提高盈利水平、改進收入結(jié)構(gòu)的兩大重點業(yè)務進行拓展，并抓住銀行卡、票據(jù)貼現(xiàn)等高速增長業(yè)務機會。