論文關(guān)鍵詞：金融危機;企業(yè);融資

　　論文摘要：國際金融危機使我國中小企業(yè),尤其是微小企業(yè)受到了很大沖擊。當(dāng)批評商業(yè)銀行資產(chǎn)投向高度集中于大企業(yè)和大項目,一些小企業(yè)受惠不足,同時貸款低價營銷趨勢加劇,銀行定價能力下降的時候,繼續(xù)理性思考微小企業(yè)融資的基本問題便顯得尤為重要。

　　為克服金融危機的影響,國家出臺了一系列的經(jīng)濟刺激措施,其中僅2009年第一季度銀行新增貸款達(dá)到4.6萬億人民幣,比2007年全年還多20%。分析發(fā)現(xiàn),新增貸款中大約三分之一是短期商業(yè)票據(jù),其他大部分是中長期貸款,主要流向了與經(jīng)濟刺激政策相關(guān)的或由政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目和投資。在這個過程中,大企業(yè)尤其是國有企業(yè)得到了絕大部分的新增貸款,中小企業(yè)改善并不十分明顯,微小企業(yè)更微不足道。

　　一、做好微小企業(yè)融資對我國經(jīng)濟盡快走出金融危機影響有著獨特作用

　　“微小企業(yè)”區(qū)別于中小企業(yè),按照銀監(jiān)會的關(guān)注,中國的小企業(yè)一般是指營業(yè)額在3000萬元以下、人數(shù)100人以下的企業(yè)。全國共計6000萬左右的微小企業(yè)對GDP的貢獻(xiàn)率達(dá)到60% 以上,提供了75%左右的就業(yè)機會,并且創(chuàng)造了50%左右的出口收入和財政稅收。微小企業(yè)不僅在國民經(jīng)濟中起著重要作用,也是我國經(jīng)濟中最活躍,最有生機的力量,對我國經(jīng)濟盡快走出金融危機影響有著獨特作用,是推動我國微觀經(jīng)濟全面復(fù)蘇和宏觀經(jīng)濟進一步趨好的基礎(chǔ)力量。

　　微小企業(yè)的發(fā)展,是我們克服金融危機影響,推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)實現(xiàn)升級的基礎(chǔ)。金融危機以來,我國經(jīng)濟經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的不合理表現(xiàn)的更加突出,而微小企業(yè)往往是結(jié)構(gòu)調(diào)整的先導(dǎo)。這主要得益于它的突出優(yōu)勢,一是由于微小企業(yè)面臨交易規(guī)模小、次數(shù)多,交易成本大等易受市場變化的不確定性風(fēng)險,激勵它們有較大的制度創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新動力。同時,它們創(chuàng)新成本相對較低,具有很大的可操作性。制度創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新是實現(xiàn)經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的基礎(chǔ)。二是微小企業(yè)的通過強化市場的競爭程度而不斷提高著市場對資源的配置效率。三是微小企業(yè)的大量發(fā)展強化了社會收入的均等化趨勢,促進了社會分配制度的進一步優(yōu)化。四是微小企業(yè)的大量發(fā)展彌補了大中型企業(yè)產(chǎn)品種類單調(diào)的缺陷,使商品種類和特色更加豐富,滿足了不同層次人們的消費需求,在促進了消費結(jié)構(gòu)合理化的同時,也影響著經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

　　同時,微小企業(yè)的發(fā)展,也是發(fā)展和穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟,推動我國經(jīng)濟快速復(fù)蘇的基本力量。我國要盡快走出金融危機的影響,離不開微小企業(yè)的發(fā)展。其次,微小企業(yè)通過分散整個社會總資本而促進經(jīng)濟增長。再次,微小企業(yè)的發(fā)展,是克服金融危機影響,恢復(fù)我國出口增長的基本力量。最后微小企業(yè)是穩(wěn)定物價水平,減輕金融危機的沖擊的重要力量。

　　微小企業(yè)發(fā)展的一個主要障礙是融資難。我國要很快走出金融危機的影響,保持高速健康的經(jīng)濟增長,需要微小企業(yè)有更好更快的發(fā)展。解決微小企業(yè)的融資難問題,要進一步強化對微小企業(yè)在我國經(jīng)濟版圖中的戰(zhàn)略地位和獨特優(yōu)勢的認(rèn)識,強化政府責(zé)任,改善微小企業(yè)融資的政策環(huán)境。另一方面,也要立足于商業(yè)可持續(xù)原則,探索解決問題的基本途徑,突破技術(shù)瓶頸,通過產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新實現(xiàn)銀企雙贏,促進經(jīng)濟發(fā)展。

　　二、銀行信貸是解決微小企業(yè)融資的基本途徑

　　銀監(jiān)會主席劉明康曾經(jīng)指出,目前眾多的融資工具之中,最重要的仍然是銀行貸款。這一判斷,既基于微小企業(yè)的基本特點,又立足于我國金融業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀,也是金融危機背景下富有效率的選擇,為現(xiàn)有環(huán)境下解決微小企業(yè)融資指明了方向。分析如下:

　　微小企業(yè)規(guī)模小,機構(gòu)簡單,經(jīng)營靈活,且無完善的財務(wù)管理制度。從資金需求方面看,微小企業(yè)往往需求的不是長期資金,而是流動資金。在資本市場融資流動資金,成本大,收益小,是銀行貸款成為一個低成本的理性選擇。由于微小企業(yè)自身抵御風(fēng)險的能力差,往往需要的是一種可靠的,大量的,持續(xù)的資金供給,這種特點的金融產(chǎn)品只有通過銀行貸款才能獲得,而民間融資的不可靠性,地下活動偏好性,資金來源有限性,遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了微小企業(yè)的資金需求。從微小企業(yè)的信息特點看,微小企業(yè)的各方面信息不具有“公開性”,與要求公開信息的債權(quán)股票融資相比,銀行的私募性質(zhì)正好滿足了微小企業(yè)對自身信息的保密性要求。資金是企業(yè)的血液,對微小企業(yè)而言,銀行信貸是其主流選擇。

　　從長期發(fā)展角度看,微小企業(yè)貸款和其他貸款一樣屬于商業(yè)銀行的常規(guī)產(chǎn)品。它既非慈善事業(yè),也不是一種短期財務(wù)援助,它是商業(yè)銀行的一項盈利資產(chǎn)。就銀行而言,在對微小企業(yè)貸款中,有獲得成長的巨大空間。面對國內(nèi)和外資金融機構(gòu)的雙重競爭壓力,商業(yè)銀行必須創(chuàng)新商業(yè)生態(tài),重新進行市場定位,尋求新的經(jīng)濟增長點,關(guān)注微小企業(yè)是獲取競爭優(yōu)勢的重要手段。同時通過微小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新,優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu),在避免貸款過于向大客戶集中的風(fēng)險的同時,又能使銀行的閑置資金得到充分利用,增加銀行的收益。同時微小企業(yè)信貸是迄今為止大多數(shù)銀行尚未開展的金融服務(wù),充分開發(fā)微小企業(yè)信貸市場這個潛力巨大的市場,可有效擴大銀行的市場份額、鞏固市場地位,并通過交叉銷售,在吸納存款上爭取更多微小企業(yè)的支持,以此建立長期穩(wěn)定的銀企合作關(guān)系。

　　金融危機以來,政府和社會更加關(guān)注微小企業(yè)的融資問題,出臺了許多對微小企業(yè)貸款的支持和引導(dǎo)政策,但今年一季度的信貸流向明顯表明銀行在實際信貸過程中的不同選擇由此,認(rèn)真分析銀行微小企業(yè)信貸的商業(yè)收益便顯得尤為重要。國際上從事微貸業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)實踐表明,微小企業(yè)銀行貸款的償付率超過了98%,在部分轉(zhuǎn)型國家更是高達(dá)99.8%,貸款逾期率為1%-3%,貸款核銷率小于0.3%。孟加拉鄉(xiāng)村銀行為成千上萬的窮人提供了有效的金融服務(wù),在貸款不需要擔(dān)保的情況下,保持99%的還款率,始終盈利,其總裁默罕默德尤努斯教授獲得了諾貝爾和平獎。這些充分說明了微小企業(yè)貸款的優(yōu)良性,銀行信貸不同選擇主要是存在著技術(shù)瓶頸和其他體制機制問題。

　　三、微小企業(yè)信貸的技術(shù)瓶頸是信息不對稱

　　在微小企業(yè)信貸中,信息不對稱是其主要問題。與銀行相比,微小企業(yè)占有信息優(yōu)勢,掌握著更多、更真實的企業(yè)內(nèi)部信息,而銀行了解微小企業(yè)信息渠道有限,處于弱勢,集中表現(xiàn)在對包括微小企業(yè)經(jīng)營能力和企業(yè)本身信息的不對稱。處于信息劣勢的銀行,為消除信息不對稱對其造成的不利影響,只能根據(jù)所掌握的中小企業(yè)總體的平均信息來設(shè)定貸款條件,而不是根據(jù)個體的風(fēng)險程度來確定,由此“逆向選擇”和 “道德風(fēng)險”同時存在。

　　解決這一問題的重點在于使信息在微小企業(yè)和銀行間的間有效傳遞,關(guān)鍵是雙方要選擇合理有效的處理信息的技術(shù)路徑。對于微小企業(yè)來說,就是擁有成功“發(fā)信號”的技術(shù),對于銀行來說,就是要具備甄別微小企業(yè)信息和風(fēng)險的技術(shù)。根據(jù)激勵相容和保留效用條件,微小企業(yè)要在完善財務(wù)和建立有效地內(nèi)部治理機制上下功夫,同時要樹立誠信經(jīng)營的理念,在和銀行談判的過程中注重技巧,讓銀行清楚地知道企業(yè)優(yōu)勢,讓領(lǐng)導(dǎo)者的個人信用成為一個重要指標(biāo)。

　　解決信息不對稱問題,關(guān)鍵在銀行,因為其擁有信貸的主動權(quán)。近年來,從一些銀行的實踐看,其主要做法有以下幾點:首先是轉(zhuǎn)變觀念。內(nèi)蒙古包商銀行始終認(rèn)為小企業(yè)貸款難不是難在企業(yè),而是難在銀行自身,是想不想貸、敢不敢貸、會不會貸的問題,積極提倡沒有不還款的客戶,只有做不好的銀行,提出改變不了別人就要改變自己的理念。這些理念破解了造成信息不對稱的“接收方”的態(tài)度問題,使其樂于在另一個波段,用另一種方法接受或主動尋找信息,從而擺脫偏向于為大中型企業(yè)服務(wù)產(chǎn)生的路徑依賴。二是主動改變方式。變等客戶上門,要求客戶提供相關(guān)資料,為主動上門。信貸員走街串巷,分析現(xiàn)金流,為微小企業(yè)制作財務(wù)報表,在全面了解企業(yè)的真實生產(chǎn)經(jīng)營情況,還款意愿和還款能力的基礎(chǔ)上,獲得企業(yè)的真實信息。三是開發(fā)新的信息載體,如三品和三表:人品、產(chǎn)品、抵押品,電表、水表和報關(guān)表。四是積極發(fā)展社區(qū)銀行,草根銀行,設(shè)立為微小企業(yè)服務(wù)的專門部門,實現(xiàn)信息的無障礙專遞。這些方法,立足于商業(yè)實踐,取得了良好效果,被實踐證明有著旺盛的生命力。

　　正確分析和解決金融危機背景下我國微小企業(yè)的融資問題,是一個理論課題,更是一個實踐課題。它不僅依賴于認(rèn)識的提高,更重要是直面問題,在實踐和理論兩個層面,探索一個可持續(xù)、可復(fù)制的商業(yè)模式,實現(xiàn)企業(yè)、銀行和政府的共贏,最終促進我國微觀經(jīng)濟結(jié)構(gòu)更趨合理,最終在克服金融危機影響過程中推動我國宏觀經(jīng)濟更具競爭力。

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