摘 要：企業(yè)所面對(duì)的內(nèi)外部不確定性在不同程度上給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)。高新技術(shù)企業(yè)由于投入大、技術(shù)含量高、產(chǎn)品更新?lián)Q代快等特點(diǎn)，其所面臨的風(fēng)險(xiǎn)尤其高，這一狀況亟待將風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)引入其管理體系中，建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系并進(jìn)行科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理。
關(guān)鍵詞：高新技術(shù)企業(yè)；風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；評(píng)估模型
一、高新技術(shù)企業(yè)特點(diǎn)
高新技術(shù)企業(yè)是指在《國(guó)家重點(diǎn)支持的高新技術(shù)領(lǐng)域》內(nèi)，持續(xù)進(jìn)行研究開(kāi)發(fā)與技術(shù)成果轉(zhuǎn)化，形成企業(yè)核心自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，并因此為基礎(chǔ)開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的經(jīng)濟(jì)實(shí)體。高新技術(shù)企業(yè)有著與傳統(tǒng)企業(yè)明顯的差異，最大不同就在于創(chuàng)新是形成高新技術(shù)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和利潤(rùn)的源泉。這一特點(diǎn)決定了其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的不確定性，進(jìn)而演化出高新技術(shù)企業(yè)高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。
二、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系構(gòu)建
高新技術(shù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)主要源于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)，因此本風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系在構(gòu)建過(guò)程中將以上風(fēng)險(xiǎn)作為一級(jí)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)予以反映，并用二級(jí)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)進(jìn)一步拓展，形成了全面、系統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系。
�。ㄒ唬┲笜�(biāo)設(shè)置的原則
高新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系的重構(gòu)遵循了以下原則：
1、系統(tǒng)性原則
系統(tǒng)性原則要求在進(jìn)行指標(biāo)設(shè)置的過(guò)程中要從整體出發(fā)，全面考慮影響企業(yè)的各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)因素，使指標(biāo)體系全方面、系統(tǒng)的發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估與風(fēng)險(xiǎn)管理的作用。
2、重要性原則
重要性原則要求指標(biāo)體系通過(guò)增加重要指標(biāo)的權(quán)重等方式凸現(xiàn)重要風(fēng)險(xiǎn)因素對(duì)企業(yè)的影響，從而通過(guò)指標(biāo)體系來(lái)引導(dǎo)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理工作。
3、敏感性原則
高新技術(shù)企業(yè)所面臨的內(nèi)外部環(huán)境具有高度不確定性，因此指標(biāo)的設(shè)置需具有較高敏感度以及時(shí)、準(zhǔn)確的反映風(fēng)險(xiǎn)的變化情況。
�。ǘ┲笜�(biāo)及內(nèi)涵
高新技術(shù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源是多方面的，本文從重要性原則出發(fā)，選擇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、人力資源風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)來(lái)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系：
1、技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。技術(shù)創(chuàng)新對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的生存與發(fā)展至關(guān)重要，同時(shí)創(chuàng)新的決策、創(chuàng)新的過(guò)程、創(chuàng)新的結(jié)果及其運(yùn)用都伴隨很大不確定性，這是構(gòu)成高新技術(shù)企業(yè)比傳統(tǒng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)普遍較高的主要原因。衡量企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)主要有：
�。�1）新產(chǎn)品平均研發(fā)周期與投資回收期之比；（2)開(kāi)發(fā)成果轉(zhuǎn)換率=開(kāi)發(fā)成果轉(zhuǎn)換數(shù)/開(kāi)發(fā)成果總數(shù)；(3)產(chǎn)品更新?lián)Q代速度；(4)自主核心技術(shù)所占比例及質(zhì)量；
2、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。高新技術(shù)企業(yè)在新技術(shù)的研發(fā)、科技成果轉(zhuǎn)化和市場(chǎng)化的過(guò)程中需要大量資金的支持，與此同時(shí)，由于研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化、市場(chǎng)化的過(guò)程中資金的投入大、風(fēng)險(xiǎn)高、周期長(zhǎng)等特點(diǎn)導(dǎo)致銀行等金融機(jī)構(gòu)面臨巨大的信用風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而使高新技術(shù)企業(yè)面臨渴求資金卻難融資的困境。衡量企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)有：
�。�1）臨界經(jīng)營(yíng)收益=利息/（1-銷(xiāo)售成本率-銷(xiāo)售稅率）；（2）帶息負(fù)債比率=（短期借款+長(zhǎng)期借款+應(yīng)付債券+應(yīng)付利息）/負(fù)債總額；（3）財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/（息稅前利潤(rùn)-利息）；（4）銀行對(duì)企業(yè)的信用評(píng)級(jí)；
3、政策風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)對(duì)高新技術(shù)企業(yè)普遍實(shí)施了不同程度的優(yōu)惠政策以鼓勵(lì)其發(fā)展，由于不同時(shí)期優(yōu)惠的力度和優(yōu)惠的方向不同，這種變更增加了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)，這使得高新技術(shù)的發(fā)展對(duì)國(guó)家政策的依賴表現(xiàn)更為明顯。衡量企業(yè)的政策風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)有：
�。�1）政策補(bǔ)貼收入率=補(bǔ)貼收入/（營(yíng)業(yè)收入+營(yíng)業(yè)外收入）；（2）實(shí)質(zhì)所得稅率=所得稅/利潤(rùn)總額；（3）政企關(guān)系指數(shù)=政府資助項(xiàng)目數(shù)/總項(xiàng)目數(shù)；
4、人力資源風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)新能力是形成高新技術(shù)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力和利潤(rùn)的源泉。人力資源則是形成和積累創(chuàng)新能力的最為關(guān)鍵的載體。此外，高新技術(shù)企業(yè)在人力資源方面的投入較大，這些因素使得人力資源的取得、投入和運(yùn)用等活動(dòng)在很大程度上影響到企業(yè)的發(fā)展。衡量企業(yè)人力資源風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)有：
（1）研發(fā)人員占全體員工的比例；（2）各學(xué)歷層次研發(fā)人員在研發(fā)人員中的比例；（3）員工薪酬滿意度；（4）專業(yè)員工主動(dòng)離職率；（5）專業(yè)員工缺口比例=專業(yè)員工缺口/專業(yè)員工需求總量；
5、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程既是通過(guò)市場(chǎng)創(chuàng)造價(jià)值、積累價(jià)值的過(guò)程，這一過(guò)程成功與否不僅取決于企業(yè)自身相關(guān)因素，還取決于市場(chǎng)，以及企業(yè)對(duì)二者關(guān)系的處理。衡量企業(yè)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的主要指標(biāo)有：
�。�1）市場(chǎng)占有率=主導(dǎo)產(chǎn)品銷(xiāo)售額/同業(yè)產(chǎn)品市場(chǎng)銷(xiāo)售額；（2）產(chǎn)品生命周期；（3）市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力；（4）產(chǎn)品可替代程度；（5）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度；
6、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。信譽(yù)是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中逐漸積累形成的無(wú)形的資產(chǎn)，當(dāng)經(jīng)營(yíng)管理不善或?qū)δ承┦马?xiàng)處理不當(dāng)時(shí)，會(huì)在市場(chǎng)中、社會(huì)上給企業(yè)帶來(lái)負(fù)面影響，使企業(yè)信譽(yù)受損。衡量企業(yè)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)主要有：
�。�1）產(chǎn)品返修率=返修產(chǎn)品數(shù)量/銷(xiāo)售產(chǎn)品總量；（2）服務(wù)投訴率=顧客投訴數(shù)量/提供服務(wù)總量；（3）合同履約率=企業(yè)完全履行合同數(shù)量/企業(yè)簽定的合同數(shù)量；（4）企業(yè)逾期還貸率=企業(yè)逾期還貸頻度/當(dāng)期到期貸款數(shù)量；（5）負(fù)面消息曝光頻度；
�。ㄈ╋L(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)體系
在平衡計(jì)分卡的基礎(chǔ)上增設(shè)了風(fēng)險(xiǎn)層面和創(chuàng)新層面后，所構(gòu)建的高新技術(shù)企業(yè)綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系如下表所示：
三、小結(jié)
面對(duì)企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的高度不確定，任何企業(yè)要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展都必須樹(shù)立對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理的意識(shí)，在追求利潤(rùn)的同時(shí)將風(fēng)險(xiǎn)控制在可接受范圍內(nèi)。本文所探討的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估則是風(fēng)險(xiǎn)管理的前提，只有正確的識(shí)別、測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)才能在其風(fēng)險(xiǎn)偏好范圍內(nèi)降低風(fēng)險(xiǎn)損失和采取正確的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。
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