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2015期貨從業(yè)資格考試《期貨基礎知識》知識點：基差概述
備戰(zhàn)2015年期貨從業(yè)資格考試，正保會計網校為廣大學員準備了相關的復習資料，希望對您備考有所幫助，祝您在網校學習愉快！
（一）基差的概念
基差是某一特定地點某種商品或資產的現貨價格與相同商品或資產的某一特定期貨合約價格間的價差。
基差＝現貨價格－期貨價格
（二）影響基差的因素
1.時間差價：距期貨合約到期時間長短，會影響持倉費的高低，進而影響基差值的大小。
持倉費（Carrying Charge），又稱為持倉成本（Cost of Carry），是指為擁有或保留某種商品、資產等而支付的倉儲費、保險費和利息等費用總和。
距交割時間越近，持倉費越低。理論上，期貨合約到期時，持倉費會減小到零，基差也將變?yōu)榱恪?
2.品質差價
3.地區(qū)差價
（三）基差與正反向市場
1.基差為負：正向市場（Normal Market 或 Contango），主要反映了持倉費。
2.基差為正：反向市場，逆轉市場（Inverted Market）、現貨溢價（Backwardation）。
反向市場出現的原因：
（1）近期對某種商品或資產的需求非常迫切；
（2）預計將來該商品的供給會大幅度增加。
注意：反向市場的價格關系并非意味著現貨持有者沒有持倉費的支出。
3.基差為零：當期貨合約到期時，持倉費將降至零，期貨價格和現貨價格將趨同。
（四）基差的變動
1.基差變大，稱為“走強”（Stronger）：現貨價格漲幅超過期貨價格漲幅，或現貨價格跌幅小于期貨價格跌幅。
2.基差變小，稱為“走弱”（Weaker）：現貨價格漲幅小于期貨價格漲幅，以及現貨價格跌幅超過期貨價格跌幅。
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