我國資本市場改革持續(xù)深入推進

[期貨日報]我國資本市場改革持續(xù)深入推進

今年的政府工作報告，涉及資本市場的內(nèi)容較前兩年的政府工作報告有所縮減，僅提到科創(chuàng)板和改革創(chuàng)業(yè)板并試點注冊制，未提及期貨市場。

在2019年和今年以來工作回顧部分，報告提到“改革開放邁出重要步伐”，諸多成績中便有設(shè)立科創(chuàng)板。在部署2020年的主要目標任務(wù)時，報告指出，改革創(chuàng)業(yè)板并試點注冊制。

市場人士紛紛表示，改革創(chuàng)業(yè)板并試點注冊制將成為2020年資本市場改革的重點，而逐步推動注冊制也意味著我國資本市場將進一步走向開放。

九州證券副總裁、九州期貨董事陳美興接受期貨日報記者采訪時表示，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革是今年我國資本市場改革的一項重要內(nèi)容，意義重大，影響深遠。在去年科創(chuàng)板試點注冊制的基礎(chǔ)上，穩(wěn)步推進創(chuàng)業(yè)板注冊制改革，是我國證券發(fā)行從核準制向注冊制改革的第二個階段。由于創(chuàng)業(yè)板市場的規(guī)模和體量都比科創(chuàng)板大，市場反應(yīng)將更加強烈，試點作用也將更加明顯。

廈門大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院教授韓乾表示，創(chuàng)業(yè)板注冊制改革是建立在科創(chuàng)板試點注冊制的基礎(chǔ)上，標志著資本市場改革從增量改革向存量改革深入，將為創(chuàng)業(yè)企業(yè)的直接融資提供有力支持，進一步促進我國新舊經(jīng)濟動能轉(zhuǎn)換。

2018年和2019年的政府工作報告，都曾提到要發(fā)展多層次資本市場。目前我國證券市場已經(jīng)初步構(gòu)建起了包括主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、新三板以及區(qū)域性股權(quán)交易市場等在內(nèi)的市場體系，除證券市場外，還有銀行間債券市場、交易所債券市場、國債回購市場、外匯市場、銀行間同業(yè)拆借市場、期貨和期權(quán)市場以及場外衍生品市場等，以上這些市場共同構(gòu)成了具有我國特色的多層次資本市場體系。

“經(jīng)過將近30年的建設(shè)和運行，各市場按照既定規(guī)劃目標穩(wěn)步推進，深入發(fā)展。接下來，新證券法的實施將為多層次資本市場發(fā)展提供強有力的法治支持。各相關(guān)市場也應(yīng)以實施新證券法為契機，進一步完善市場規(guī)則和運行機制，滿足日益增加的市場各方主體投融資需求，為我國社會經(jīng)濟發(fā)展貢獻力量。”陳美興說。

可以預(yù)見的是，未來我國資本市場改革將持續(xù)推進。對此，韓乾建議，應(yīng)繼續(xù)堅持改革開放，扎實推進資本市場基礎(chǔ)性制度改革，提高市場的穩(wěn)定性、流動性和活躍度。同時，應(yīng)完善信息披露機制，提高上市公司質(zhì)量，切實保護投資者權(quán)益。此外，還要優(yōu)化資本市場生態(tài)環(huán)境，鼓勵市場主體良性競爭，積極促進資本形成，引導(dǎo)資本進入實體經(jīng)濟。

陳美興也提出了三點建議：一是隨著我國資本市場逐步成熟以及對外開放的需要，應(yīng)尊重市場規(guī)律，盡量減少行政干預(yù)；二是結(jié)合新證券法實施，進一步清理與新形勢新市場所不適用的各類下位法和部門規(guī)章，激活市場活力；三是放寬市場準入，加快市場退出制度建設(shè)。

“從期貨市場看，建議進一步加強市場基礎(chǔ)交易制度建設(shè)，提高現(xiàn)有市場的流動性，讓期貨市場充分發(fā)揮應(yīng)有的功能。同時繼續(xù)完善風(fēng)險管理產(chǎn)品體系，適時推出契合市場風(fēng)險管理需求的新產(chǎn)品，進一步增強服務(wù)實體經(jīng)濟能力?！表n乾說。

2020年05月25日

期貨日報