姜洋委員建議加快制定期貨法

[期貨日報]姜洋委員建議加快制定期貨法

今年全國兩會，全國政協(xié)委員、中國證監(jiān)會原副主席姜洋提交提案，建議加快推進(jìn)制定期貨法，完善期貨市場法律制度體系。這是姜洋連續(xù)第三年向全國兩會建議，加快制定期貨法。

姜洋認(rèn)為，經(jīng)過近30年的發(fā)展和規(guī)范，我國期貨市場交易品種逐漸豐富、交易規(guī)模穩(wěn)步擴大，功能作用日益顯現(xiàn)，國際影響力逐步增強。伴隨著期貨市場的發(fā)展壯大，我國期貨市場基礎(chǔ)制度建設(shè)也取得了長足進(jìn)步，形成了以《期貨交易管理條例》（簡稱《條例》）為核心，中國證監(jiān)會部門規(guī)章和規(guī)范性文件為主體，交易所自律規(guī)則為重要補充的期貨市場法律制度體系。但由于期貨市場法律制度體系整體效力層級相對較低，致使期貨市場發(fā)展的法治基礎(chǔ)仍顯薄弱，建議加快推進(jìn)制定期貨法，進(jìn)一步完善期貨市場法律制度體系。

姜洋從三個方面介紹了加快制定期貨法的意義：

一是制定期貨法是促進(jìn)期貨市場規(guī)范發(fā)展，更好地保障期貨市場安全的需要。期貨交易是一種特殊的民商事交易，與傳統(tǒng)的“一對一”交易相比，期貨交易的締約形式、交易方式、結(jié)算方式特別是風(fēng)險控制方式都有顯著的不同。為確保期貨交易的效率和安全，期貨領(lǐng)域創(chuàng)設(shè)了特有的風(fēng)險控制制度。比如，結(jié)算機構(gòu)介入合約雙方以“中央對手方”進(jìn)行結(jié)算，期貨交易所對期貨公司合約進(jìn)行強制平倉，當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度等。這些制度多涉及交易雙方的基礎(chǔ)合同關(guān)系、基本交易權(quán)利等，有些可以適用合同法、民法通則的基本原則和相關(guān)規(guī)定，有些則需要適用期貨的特別法。因此，制定期貨法可以將已為期貨市場實踐證明有效的風(fēng)險控制制度以法律的形式固定下來，提高其法律效力，更好地保障期貨市場的安全，實現(xiàn)期貨市場長遠(yuǎn)健康發(fā)展。

二是制定期貨法是保障期貨投資者合法權(quán)益的需要。期貨交易是一種高風(fēng)險的交易，需要投資者能夠正確理解投資規(guī)則，認(rèn)識交易風(fēng)險。從境外期貨市場看，投資者以合格的機構(gòu)投資者居多。但我國期貨市場以散戶居多，投資者權(quán)益保障至關(guān)重要。比如，要求期貨公司應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行合格投資者制度；在期貨公司破產(chǎn)時，客戶資產(chǎn)能夠享受“破產(chǎn)隔離”保護(hù)，免于司法強制執(zhí)行；對于市場主體實施內(nèi)幕交易、價格操縱等違法行為，投資者可以提出民事賠償，等等。這都需要法律作出相應(yīng)的制度安排。因此，制定期貨法可以均衡配置不同主體之間的權(quán)利義務(wù)，合理設(shè)定相關(guān)主體法律責(zé)任，切實保障期貨投資者的合法權(quán)益。

三是制定期貨法是加快期貨市場的對外開放的需要。期貨是市場經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)的產(chǎn)物，本質(zhì)上要求市場開放、國際化。我國期貨市場要發(fā)展成為國際重要商品的定價中心，必須加快對外開放。對外開放應(yīng)有良好的法律環(huán)境、完善的跨境監(jiān)管執(zhí)法安排，而《條例》對此涉及較少。從境外發(fā)達(dá)期貨市場的期貨立法看，針對市場開放、跨境監(jiān)管問題，也多從法律層面進(jìn)行規(guī)定。因此，制定期貨法可以為期貨市場對外開放以及跨境監(jiān)管提供法制保障。

2020年05月25日

期貨日報