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貝塔資產(chǎn)=貝塔權(quán)益/(1+(1-稅率)×產(chǎn)權(quán)比率)?怎么推導(dǎo)出來的?大()里代表什么?
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速問速答因為貝塔資產(chǎn)是不含財務(wù)杠桿的,這里要做的是把可比公司貝塔權(quán)益中的財務(wù)杠桿卸載。1+產(chǎn)權(quán)比率=財務(wù)杠桿,財務(wù)杠桿衡量的是財務(wù)風(fēng)險,剔除后企業(yè)只剩下經(jīng)營風(fēng)險。只不過在這里要考慮上所得稅,所以乘以(1-T)
2018 06/11 09:45
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