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同學(xué)，你好 有稅的權(quán)益資本成本要比無稅的權(quán)益資本成本在風(fēng)險溢價的部分多乘一個（1-T），（1-T）<1，所以有稅的權(quán)益資本成本要比無稅的權(quán)益資本成本低，而不是高。 也可以這樣理解，有稅的情況下，債務(wù)資本成本是低于無稅時的，所以提高債務(wù)比重時，有稅情況下抵稅多，財務(wù)風(fēng)險提高幅度低，所以股權(quán)資本成本就低于無稅時的權(quán)益資本成本。