2.賣出保值(空頭) 假定某年金基金經(jīng)理握有一批2018.8.15到期, 總面值100萬(wàn)美元年利率為10.75%的美國(guó)長(zhǎng)期國(guó)庫(kù) 券,又假定該批國(guó)債2010年9月份的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格 為99一00,該經(jīng)理?yè)?dān)心,今后數(shù)月內(nèi)利率可能會(huì)大 幅調(diào)高,受此影響,國(guó)債價(jià)格可能會(huì)下跌。為了免 受可能出現(xiàn)的價(jià)格下跌影響,該經(jīng)理決定在期貨市 場(chǎng)進(jìn)行賣出套期保值交易,以83一00的價(jià)格賣出10張12月份期貨合約,如其所料,由于利率上調(diào),該批國(guó)債的現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格跌至90一00,期貨價(jià)格跌至75一00,對(duì)沖。問(wèn): (1投資結(jié)果? (2)欲完全補(bǔ)虧,需買賣多少?gòu)埰谪浐霞s
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2022 05/10 18:58
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- 某鋼材市場(chǎng)于2020年9月30日計(jì)劃兩個(gè)月后購(gòu)進(jìn)加工原料1000噸銅,工廠以當(dāng)前現(xiàn)貨銅價(jià)5.4萬(wàn)元/噸制定采購(gòu)成本預(yù)算,不愿提前購(gòu)進(jìn)原料占?jí)簬?kù)存,但是又擔(dān)心兩個(gè)月后銅價(jià)上漲,于是,決定利用上海期貨交易所金屬銅合約進(jìn)行買入套期保值,以5.23萬(wàn)元/噸的價(jià)格買進(jìn)10月期貨合約1000手(1噸/手); 12月31日,當(dāng)工廠決定開(kāi)始購(gòu)進(jìn)原銅進(jìn)行加工時(shí),現(xiàn)貨銅價(jià)格已上漲至6.4萬(wàn)元/噸,而10月期貨合約價(jià)格也上漲至6.11萬(wàn)元/噸。工廠在購(gòu)進(jìn)現(xiàn)貨的同時(shí)賣出平倉(cāng)期貨合約。試分析鋼廠買入期貨合約的目的,并計(jì)算其整體最終收益。 70
- 2、某鋁材加工廠的主要原料是鋁錠,該鋁材加工廠在6月簽訂了一份5個(gè)月后交貨的加工合同, 需要購(gòu)進(jìn)鋁200噸,加工期為1個(gè)月。假設(shè)6月鋁錠的價(jià)格是15000元/噸,該加工廠認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格較為合理,擔(dān)心日后價(jià)格變動(dòng),決定在上海期貨交易所進(jìn)行套期保值。以15200元/噸的價(jià)格買入10月份的鋁合約(交易單位5噸)。假設(shè)在10月市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)了以下三種情況時(shí),該加工廠了結(jié)套期保值。 (1)現(xiàn)貨價(jià)格是15200元/噸,期貨價(jià)格是15400元/噸;(2)現(xiàn)貨價(jià)格是14700元/噸,期貨價(jià)格是15000元/噸;(3)現(xiàn)貨價(jià)格是15300元/噸,期貨價(jià)格是15400元/噸 要求:(1)計(jì)算盈虧 (2)說(shuō)明套期保值交易中蘊(yùn)含的經(jīng)濟(jì)原理; (3)對(duì)該套期保值進(jìn)行利弊分析; (4)說(shuō)明基差與套期保值之間的關(guān)系。 317
- 28.2020年12月15日,A以100元向B購(gòu)入一張2021年1月14日到期的期權(quán)合約,約定到期A可以以2500元購(gòu)入銅期貨合約一手。請(qǐng)問(wèn):(1)2021年1月14日,A擁有的這張期權(quán)合約市場(chǎng)價(jià)格為300元,請(qǐng)推測(cè)此時(shí)銅期貨合約市場(chǎng)價(jià)格為多少?(假設(shè)市場(chǎng)上的交易者都是經(jīng)濟(jì)人,忽略其他可能影響銅期貨價(jià)格的因素)(2)如果到2021年1月14日,銅期貨的市場(chǎng)價(jià)格為2000元/手,A將做如何操作,并計(jì)算A的盈利或虧損金額 380
- .2020年12月15日,A以100元向B購(gòu)入-張2021年1月14日到期的期權(quán)合約,約定到期A可以以500元購(gòu)入銅期貨合約一 手。 請(qǐng)問(wèn): (1) 2021年1月14日,A擁有的這張期權(quán)合約市場(chǎng)價(jià)格為300元,請(qǐng)推測(cè)此時(shí)銅期貨合約市場(chǎng)價(jià)格為多少? (假設(shè)市場(chǎng) 上的交易者都是經(jīng)濟(jì)人,忽略其他可能影響銅期貨價(jià)格的因素) (2)如果到2021年1月14日, 銅期貨的市場(chǎng)價(jià)格為2000元/手,A將做如何操作,并計(jì)算A的盈利或虧損金額。 1114
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查看更多- 7.2.1 19年計(jì)算 S214 兩個(gè)問(wèn)題:(①)雖然股利支付率≠100% 但是題目要求用股【利】現(xiàn)金折現(xiàn)模型、但答案用的是股【權(quán)】現(xiàn)金流量模型?第二章講的邏輯,比如期末數(shù)還是平均數(shù),是說(shuō)看題目怎么要求就怎么做;這里不適用了么?(②)而且當(dāng)我看到題目讓用股【利】現(xiàn)金折現(xiàn)模型,我想的是股權(quán)流=凈利潤(rùn)-所有者權(quán)益的增加值 ∴或許雖然股利支付率≠100% 但仍然可能全部股權(quán)流都用來(lái)發(fā)股利了。這種情況是否存在?) 昨天
- 7.1 多選17年 下列關(guān)于企業(yè)公平市場(chǎng)價(jià)值的說(shuō)法中,正確的有( )。 A.企業(yè)公平市場(chǎng)價(jià)值是企業(yè)控股權(quán)價(jià)值 B.企業(yè)公平市場(chǎng)價(jià)值是企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值 C.企業(yè)公平市場(chǎng)價(jià)值是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值 D.企業(yè)公平市場(chǎng)價(jià)值是企業(yè)各部分構(gòu)成的有機(jī)整體的價(jià)值 【答案】BD 【解析】從少數(shù)股權(quán)投資者來(lái)看,V(當(dāng)前)是企業(yè)股票的公平市場(chǎng)價(jià)值;對(duì)于謀求控股權(quán)的投資者來(lái)說(shuō),V(新的)是企業(yè)股票的公平市場(chǎng)價(jià)值,選項(xiàng)A錯(cuò)誤;一個(gè)企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值,應(yīng)當(dāng)是其持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值與清算價(jià)值中較高的一個(gè),選項(xiàng)C錯(cuò)誤。 【∵持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值就是未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。C項(xiàng)的解析可以轉(zhuǎn)換為‘一個(gè)企業(yè)的公平市場(chǎng)價(jià)值,應(yīng)當(dāng)是其未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值與清算價(jià)值中較高的一個(gè)’。這樣就與與B項(xiàng)表述‘企業(yè)公平市場(chǎng)價(jià)值是企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值’矛盾了啊,B項(xiàng)明顯是以偏概全了;如果清算價(jià)值更高,企業(yè)公平市場(chǎng)價(jià)值便并非是企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值?!?/a> 昨天
- 評(píng)價(jià)未更正錯(cuò)報(bào)影響和臨近結(jié)束時(shí)實(shí)施分析程序有先后順序嗎,為什么 昨天
- 在賣出使用過(guò)的轎車時(shí),需要如何確認(rèn)收入? 1個(gè)月前
- 會(huì)計(jì)師的薪酬水平還受到所在公司規(guī)模、行業(yè)類型和職位級(jí)別等因素的影響。 1個(gè)月前
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