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1.并購對價的確定。甲公司對F公司的盡職調(diào)查顯示：F公司近年來盈利能力連續(xù)下滑，預(yù)計2015年可實現(xiàn)凈利潤為11500萬元（含預(yù)計可獲得的一次性政府補貼1500萬元）：可比企業(yè)預(yù)計市盈率為20倍。雙方初步確定并購交易對價為22億元。 2.并購貸款的安排。為解決并購資金需求，甲公司擬向銀行提出并購貸款申請。該并購貸款方案要點如下：①向M銀行申請并購貸款12億元；②并購貸款期限為5年，③甲公司辦公大樓為并購貸款提供足額有效的擔(dān)保。 3.并購后的整合。一旦并購業(yè)務(wù)完成，甲公司將積極籌劃并購?fù)瓿珊蟮恼瞎ぷ?，尤其是財?wù)整合。 根據(jù)資料1，運用“可比企業(yè)分析法”計算F公司價值，說明如何選擇可比企業(yè)。 根據(jù)資料2，逐項判斷甲公司并購貸款方案要點①至③項是否正確；說明理由。 根據(jù)資料3，指出甲公司并購后財務(wù)整合的主要內(nèi)容。
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1.F公司價值＝（11500－1500）×20＝200000（萬元）
可比企業(yè)選擇：
①所選擇的可比企業(yè)應(yīng)在營運上和財務(wù)上與被評估企業(yè)具有相似的特征；
②當(dāng)在實務(wù)中難以尋找到符合條件的可比企業(yè)時，則可以采取變通的方法，即選出一組參照企業(yè)，其中一部分企業(yè)在財務(wù)上與被評估企業(yè)相似，另一部分企業(yè)在營運上與被評估企業(yè)具有可比性。
2.要點①不正確。理由：申請銀行并購貸款金額12億元，大于并購交易對價22億元的50％。
要點②正確。
要點③正確。
3.并購后財務(wù)整合的主要內(nèi)容：
①財務(wù)管理目標(biāo)的整合；②會計人員及組織機構(gòu)的整合；③會計政策及會計核算體系的整合；
④財務(wù)管理制度體系的整合；⑤存量資產(chǎn)的整合；⑥資金流量的整合；⑦業(yè)績評估考核體系的整合。
2022 06/13 09:14
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