免費(fèi)問(wèn)答

同學(xué)，你好 以下供參考： 1.可轉(zhuǎn)換債券的估價(jià) （1）債券的價(jià)值 債券的價(jià)值是其不能被轉(zhuǎn)換時(shí)的售價(jià)。 純債券的價(jià)值=利息的現(xiàn)值+本金的現(xiàn)值 折現(xiàn)率：等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率。 （2）債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值 債券轉(zhuǎn)換價(jià)值是債券必須立即轉(zhuǎn)換時(shí)的債券售價(jià)。 轉(zhuǎn)換價(jià)值=股價(jià)×轉(zhuǎn)換比例 （3）可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值 可轉(zhuǎn)換債券的最低價(jià)值，應(yīng)當(dāng)是純債券價(jià)值和轉(zhuǎn)換價(jià)值兩者中較高者。 2.可轉(zhuǎn)換債券的稅前成本（投資人的內(nèi)含報(bào)酬率IRR） （1）計(jì)算方法（求投資人內(nèi)含報(bào)酬率的過(guò)程） 買價(jià)=利息現(xiàn)值+可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值（通常是轉(zhuǎn)換價(jià)值）現(xiàn)值 上式中求出的折現(xiàn)率，就是可轉(zhuǎn)換債券的稅前成本。 （2）合理的范圍 可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本應(yīng)在普通債券利率與稅前股權(quán)成本之間。