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實(shí)務(wù)
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2某房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)準(zhǔn)備投資建設(shè)寫字樓,已知該項(xiàng)目需資金800萬元,預(yù)期的投資報(bào)酬率為15%,該企業(yè)準(zhǔn)備動(dòng)用30萬元的留存收益和以市價(jià)發(fā)行500萬元的普通股來籌集資金,目前該企業(yè)股票市價(jià)為20元,發(fā)行股票的籌資費(fèi)用為發(fā)行價(jià)20%。已知該企業(yè)采取的是固定增長的股利政策(增長率g為10%),當(dāng)年每股發(fā)放1元股利要求:通過計(jì)算判斷該房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的籌資方案是否可行。
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通過計(jì)算可以判斷這個(gè)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的籌資方案是可行的。首先，本金為30萬元的留存收益滿足了這個(gè)項(xiàng)目的800萬元的資金需求；其次，凈利潤預(yù)期要求為15%，根據(jù)市價(jià)發(fā)行股票的籌資費(fèi)用和股利政策，首先計(jì)算不考慮股利時(shí)的總額度為：30萬+ 500萬*（1-0.2）= 530萬元，綜合發(fā)行價(jià)格和股利政策進(jìn)行報(bào)酬率計(jì)算，結(jié)果為：（800萬-530萬）/ 530萬 = 50.7%，顯然，該企業(yè)的籌資方案滿足了15%的凈利潤預(yù)期要求，故可行。
拓展知識(shí)：投資報(bào)酬率是衡量投資效率的重要指標(biāo)，它的計(jì)算方式是：投資報(bào)酬率=（凈收益-風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整回報(bào)）/投資基準(zhǔn)成本。一般來說，投資報(bào)酬率越高，說明投資效率越高，即所投資資金所得回報(bào)越多。
2023 01/21 22:38
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