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資料二: E公司因?yàn)橹皬奈醋鲞^類似項(xiàng)目，初步測(cè)算項(xiàng)目資本成本。擬采用甲公司作為可比企業(yè)，甲公司的β權(quán)益為1.55,產(chǎn)權(quán)比率為2。E公司投資新產(chǎn)品項(xiàng)目的產(chǎn)權(quán)比率為1.4，無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為3%，股票市場(chǎng)平均收益率為11%，E公司債務(wù)稅前資本成本為8%，兩家公司所得稅稅率均為25%。
溫馨提示：如果以上題目與您遇到的情況不符，可直接提問，隨時(shí)問隨時(shí)答
你好！
請(qǐng)問是要求的項(xiàng)目資本成本嗎？
2023 04/09 11:57
何萍香老師 
2023 04/09 11:59
（1）卸載可比公司財(cái)務(wù)杠桿【卸載是除】
β資產(chǎn)=β權(quán)益/[1+（1-所得稅稅率）×產(chǎn)權(quán)比率]
?。?）加載目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿【加載是乘】
目標(biāo)企業(yè)β權(quán)益=β資產(chǎn)×[1+（1-所得稅稅率）×產(chǎn)權(quán)比率]
【提示】上式計(jì)算過程中，β資產(chǎn)為步驟（1）中的結(jié)果。
（3）計(jì)算股東要求的報(bào)酬率=無風(fēng)險(xiǎn)利率+ β權(quán)益×市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
?。?）計(jì)算目標(biāo)企業(yè)的加權(quán)平均資本成本=負(fù)債稅前成本×（1-所得稅稅率）×負(fù)債比重+股東權(quán)益成本×股東權(quán)益比重
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