免費(fèi)問(wèn)答

江山公司原有普通股10000萬(wàn)元，資本成本為10%；長(zhǎng)期債券2000萬(wàn)元，資本成本為8.5%?，F(xiàn)向銀行借款800萬(wàn)元，期限為5年、年利率為5%，分次付息到期一次還本，籌資費(fèi)用率為零。該借款擬用于投資購(gòu)買(mǎi)價(jià)值為800萬(wàn)元的大型生產(chǎn)設(shè)備（不考慮其他相關(guān)稅費(fèi)），購(gòu)入后即投入使用，每年可為公司增加息稅前利潤(rùn)160萬(wàn)元。該設(shè)備預(yù)計(jì)可使用5年，預(yù)計(jì)凈殘值為零，按年限平均法計(jì)提折舊。 江山公司向銀行取得新的長(zhǎng)期借款后，公司普通股市價(jià)為10元/股，預(yù)計(jì)下年每股股利由1.8提高到2元，以后每年增長(zhǎng)1%。 假定適用的企業(yè)所得稅稅率為25%，不考慮其他因素的影響。 問(wèn)題：該設(shè)備投資的投資回收期是（）年？答案是2.86年，160*（1-25%）+折舊160=年經(jīng)營(yíng)凈流量，這里息稅前利潤(rùn)轉(zhuǎn)換成凈利潤(rùn)，沒(méi)有算利息？