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第一個題目的項目期是八年，那為什么不是乘八年這個復利現值系數要乘以五年呢？

同學你好! 是8年，題目是分段計算的， 311.5 是前5年現金流。乘以5年年金現值系數 304是后3年的現金流，因此，先乘了3年年金現值系數，又乘了 5年復利現值系數

意思是分段的現金流，后面這一段要乘以前面這一段的復利現值系數

如果不是分段的話，就不需要這操作了

同學你好， 1）后續(xù)現金流? 一般與前面年限的現金流不一樣，因此，先折現到某一時間點，然后，再折現在建設期初 但是 2） 復利現值系數，還是 年金現值系數。 都要乘的，只是說，因為每年的現金流不一樣，沒辦法 每年按照一個統(tǒng)一的現值系數去折算

那如果這個題只有前面這一段五年的那也是先用311.5乘以年金現值系數，然后再乘復利現值系數？

那我現在就是搞不明白，為什么后面乘這個復利現值系數是五年期的而不是整一個八年期的。

同學你好，是這樣的，我用數字 給你說明 初始投資額=1100 1）假如連續(xù)8年的現金流都是=311.5.? NPV=-1100 加? ?311.5*(P/A,12%,8) 2)假如連續(xù)8年的現金流都是=304 NPV=-1100 加? ?304*(P/A,12%,8) 3)假如，不是這種情況， NCF1=100 NC2=200 NCF3=300 NCF4=50 NCF5=700 NCF6=200 NCF7=100 NCF8=400 NPV=-1100 加? ?100*(P/F,12%,1)? 加 200*(P/F,12%,2)? 加? 300*（P/F,12%,3) 加? ........ 我給你畫個現金流量圖，你看看，

意思是304這個第二段先算出年金現值系數再把它折回期初，然后第一段311.5已經是算到期初了的

對的，理解完全正確

老師，我明白了，謝謝老師，這是第一次有老師給我畫現金流圖，感動，加油

同學你好，不客氣的，老師應該的。很高興能幫你把謎團解開。 現金流量圖，看著直觀， 可能比文字描述更容易理解 同學學習辛苦了，繼續(xù)加油。