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問(wèn)題已解決
某公司目前息稅前利潤(rùn)為400萬(wàn)元，預(yù)計(jì)未來(lái)保持不變，且凈利潤(rùn)全部作為股利發(fā)放。當(dāng)債務(wù)規(guī)模為600萬(wàn)元時(shí)，股票貝塔系數(shù)為1.5。假設(shè)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%，證券市場(chǎng)平均收益率為9%，所得稅稅率為25%。債務(wù)市場(chǎng)價(jià)值等于賬面價(jià)值，債務(wù)利息率為8%，此時(shí)公司總價(jià)值為（?。┤f(wàn)元。 此題中，既然是股票的價(jià)值，為什么還要用（400-600*8%）*（1-25%）/RS）=2514.29元，在此題時(shí)，我不明白，股票的價(jià)值為什么還要除去交所得稅？能詳解嗎？
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在計(jì)算股票價(jià)值時(shí)，要使用扣除所得稅后的凈利潤(rùn)，這是符合財(cái)務(wù)和估值的基本原理的，
因?yàn)閮衾麧?rùn)是歸屬于股東的收益，而凈利潤(rùn)的計(jì)算過(guò)程中已經(jīng)扣除了所得稅。
在計(jì)算股票價(jià)值時(shí)，使用的是股東能夠?qū)嶋H獲得的凈利潤(rùn)，即已經(jīng)扣除所得稅后的利潤(rùn)。
股票價(jià)值的計(jì)算公式是通過(guò)將未來(lái)的凈利潤(rùn)進(jìn)行折現(xiàn)得到的，這里的凈利潤(rùn)就是已經(jīng)扣除所得稅后的金額。
2024 08/09 14:59
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