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（1）計算相關(guān)數(shù)值 1.?計算乙企業(yè)三年平均盈利水平： 首先計算乙企業(yè)每年的稅后利潤， 2021 年稅后利潤 = 2200×(1 - 25\%) = 1650（萬元）； 2022 年稅后利潤 = 2300×(1 - 25\%) = 1725（萬元）； 2023 年稅后利潤 = 2400×(1 - 25\%) = 1800（萬元）。 三年平均稅后利潤 = (1650 + 1725 + 1800)÷3 = 1725（萬元）。 2.?計算乙企業(yè)預(yù)計每股價值： 乙企業(yè)擁有 5000 萬股普通股，市盈率 = 18， 每股收益 = 三年平均稅后利潤÷股數(shù) = 1725÷5000 = 0.345（元/股）， 預(yù)計每股價值 = 每股收益×市盈率 = 0.345×18 = 6.21（元/股）。 3.?計算乙企業(yè)價值總額： 企業(yè)價值總額 = 預(yù)計每股價值×股數(shù) = 6.21×5000 = 31050（萬元）。 4.?計算甲公司預(yù)計需要支付的收購價款： 甲公司收購乙企業(yè) 60\% 的股權(quán)，收購價款 = 企業(yè)價值總額× 60\% = 31050×60\% = 18630（萬元）。 （2）市盈率模型評估企業(yè)價值的優(yōu)點(diǎn)和局限性 1.?優(yōu)點(diǎn)： 數(shù)據(jù)容易獲取：市盈率以及企業(yè)的盈利數(shù)據(jù)相對比較容易取得，計算過程相對簡便，便于使用者操作和理解。 綜合性強(qiáng)：市盈率綜合反映了市場對企業(yè)盈利能力、成長前景等多方面的預(yù)期，將企業(yè)的價值與盈利狀況緊密聯(lián)系起來，能夠直觀體現(xiàn)企業(yè)在資本市場中的相對價值情況。 可對比性：可以通過與同行業(yè)其他企業(yè)的市盈率進(jìn)行比較，幫助投資者等使用者快速判斷目標(biāo)企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的估值水平高低，便于做出投資等相關(guān)決策。 2.?局限性： 依賴盈利數(shù)據(jù)：過分依賴企業(yè)的會計盈利數(shù)據(jù)，如果企業(yè)的盈利數(shù)據(jù)受到會計政策選擇、財務(wù)操縱等因素影響，會導(dǎo)致市盈率計算不準(zhǔn)確，進(jìn)而影響對企業(yè)價值評估的準(zhǔn)確性。 行業(yè)差異影響大：不同行業(yè)的市盈率差異較大，很難直接用某一行業(yè)的市盈率去衡量其他行業(yè)企業(yè)的價值，可比性在跨行業(yè)時受限，需要在同行業(yè)內(nèi)對比才更有參考意義。 對虧損企業(yè)不適用：對于虧損企業(yè)，由于其每股收益為負(fù)，無法計算出合理的市盈率，也就難以運(yùn)用市盈率模型對這類企業(yè)進(jìn)行價值評估。