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同學(xué)您好， (1)甲方案： 初始投資額50 000元 每年現(xiàn)金流量NCF1-5=(20 000—6 000—10 000)×(1—25％)+10 000=13 000 乙方案： 初始投資額60 000元，墊付營運資金l0 000元，共計70 000元； NCF0=-70 000元 NCFl=(25 000—6 000)×(1—25％)+ 11 000×25％=17 000(元) NCF2=(25 000—7 000)×(1—25％)+ 11 000×25％=16 250(元) NCF3=(25 000—8 000)×(1—25％)+ 11 000×25％=15 500(元) NCF4=(25 000—9 000)×(1—25％)+ 11 000×25％=14 750(元) NCF5=(25 000—10 000)×(1—25％)+ 11 000×25％+15 000=29 000(元) (2)凈現(xiàn)值： 甲方案：l3 000 × 3．7908—50 000=-719.6(元) 乙方案：l7 000×0．9091+16 250×0．8264+15 500 × 0．7513+14 750 × 0．6830+29 000×0．6209—70 000=-1 390.8(元) (3)現(xiàn)值指數(shù)： 甲方案：l3 000 × 3．7908／50 000=0. 99 乙方案：(l6 600×0．9091+15 900×0．8264+15 200 × 0．7513+14 500 × 0．6830+28 800×0．6209)／70 000=0．98 (4)投資回收期： 甲方案：50 000／13 000=3．85(年) 乙方案：4+(70 000—17 000—16 250—15 500—14 750)／29 000=4．22(年) (5)根據(jù)計算，選擇甲方案。