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（1）該企業(yè)買入半年后以1010元的價格賣出，計算債券的收益率 - 分析： - 當債券持有半年后賣出時，計算債券收益率可以用持有期收益率公式。持有期收益率 =（賣出價 - 買入價 + 持有期間利息）÷ 買入價×（1÷持有年限）×100%。 - 已知買入價為900元，賣出價為1010元，票面利率為10%，面值1000元，半年利息 = 1000×10%×0.5 = 50元 ，持有年限為0.5年。 - 計算過程： - 代入公式可得：k=\frac{(1010 - 900)+1000\times10\%\times0.5}{900}\times\frac{1}{0.5}\times100\%=\frac{110 + 50}{900}\times2\times100\%=\frac{160}{900}\times2\times100\%\approx 35.56\% - 而你寫的式子 \frac{(1010 - 900)\div0.5+1000\times10\%}{900}=17.22\% 是錯誤的。錯誤原因在于對持有期收益率公式理解有誤，分子中 “(1010 - 900)\div0.5” 這種計算方式不正確，應該先計算持有期間的價差與利息總和 ，再除以買入價，最后乘以（1÷持有年限）。 （2）該企業(yè)持有至到期，計算債券的收益率 - 分析： - 當持有至到期時，求債券的收益率就是求債券的內部收益率（IRR），即讓債券未來現金流量的現值等于債券購買價格的折現率。 - 債券未來現金流量包括每年的利息和到期的本金。每年利息 = 1000×10% = 100元，期限為5年，本金1000元，購買價格900元。 - 所以有等式 1000\times10\%\times(P/A,i,5)+1000\times(P/F,i,5)=900 ，這里 (P/A,i,5) 是年金現值系數，(P/F,i,5) 是復利現值系數 ，需要通過試錯法或使用金融計算器、Excel函數等方法求解 i。 - 計算過程： - 你得出 i = 12.55\% ，如果是通過正確的試錯法或者借助工具計算得出的，那么結果是正確的。一般試錯法是先假設一個折現率，計算債券價值，與900元比較，不斷調整折現率，直到債券價值接近900元。 綜上，（1）問計算錯誤 ，（2）問如果計算過程正確則結果正確。