免費(fèi)問答

你好，公允價(jià)值套期和現(xiàn)金流量套期是兩種不同的套期保值策略，它們的主要區(qū)別在于所針對的風(fēng)險(xiǎn)類型和套期保值的目的。 公允價(jià)值套期主要關(guān)注已確認(rèn)的資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾（或這些資產(chǎn)、負(fù)債或確定承諾中可辨認(rèn)的一部分）的公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。這種變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)源于某種特定風(fēng)險(xiǎn)，且將影響企業(yè)的損益。例如，發(fā)行方和持有方對因利率變動(dòng)而引起的固定利率債務(wù)公允價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的套期，或?qū)σ云髽I(yè)的報(bào)告貨幣表示的以固定價(jià)格買賣資產(chǎn)的確定承諾進(jìn)行的套期，都屬于公允價(jià)值套期。 相比之下，現(xiàn)金流量套期主要關(guān)注現(xiàn)金流量的變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，即規(guī)避的是未來現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)。這種現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)源于與已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債（如浮動(dòng)利率債務(wù)的全部或部分未來利息支付）、很可能發(fā)生的預(yù)期交易（如預(yù)期的購買或出售）有關(guān)的特定風(fēng)險(xiǎn)，且將影響企業(yè)的損益。例如，企業(yè)對承擔(dān)的浮動(dòng)利率債務(wù)的現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期，或者航空公司為規(guī)避預(yù)期很可能發(fā)生的與購買飛機(jī)相關(guān)的現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行套期，都屬于現(xiàn)金流量套期。 總結(jié)來說，公允價(jià)值套期更側(cè)重于對資產(chǎn)或負(fù)債公允價(jià)值的變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行保值，而現(xiàn)金流量套期則更關(guān)注對未來現(xiàn)金流量變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避。 需要注意的是，這兩種套期保值策略在實(shí)際應(yīng)用中可能有所重疊，且具體的應(yīng)用方式和效果會(huì)受到市場環(huán)境、企業(yè)策略等多種因素的影響。