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2014中級經(jīng)濟(jì)師考試教材《金融實務(wù)》：第七章6
第三節(jié) 貨幣均衡
一、貨幣均衡的含義
(一)IS曲線與貨幣均衡
IS曲線上的點(diǎn)表示商品市場上總產(chǎn)出等于總需求量，故IS曲線上的點(diǎn)表示商品市場達(dá)到均衡的狀態(tài)。
儲蓄(S)構(gòu)成資本的供給，投資(I)構(gòu)成資本的需求。由于儲蓄是收入(Y)的增函數(shù)，投資是利率的減函數(shù)。所以，IS曲線表示在不同的利率與收入水平組合下，商品市場均衡(S=I)點(diǎn)的軌跡。即：
S(Y)=I(i) Y=f(i)
曲線上的點(diǎn)表示：
①處于IS曲線上的任何點(diǎn)位都表示I=S，產(chǎn)品市場達(dá)到宏觀均衡，偏離IS曲線的任何點(diǎn)位都表示沒有實現(xiàn)均衡;
②均衡的總產(chǎn)出與利率之間存在著反向變化的關(guān)系，即利率提高時總產(chǎn)出水平趨于減少，利率降低時總產(chǎn)出水平趨于增加。
對于給定的利率水平，IS曲線表明為使商品市場達(dá)到均衡總產(chǎn)出必須達(dá)到的水平。如果經(jīng)濟(jì)活動位于IS曲線右邊的區(qū)域，說明存在超額的商品供給。這種商品的超額供應(yīng)會導(dǎo)致非計劃的存貨增加，促使企業(yè)減少生產(chǎn)，這又使產(chǎn)出下降到IS曲線上。如果經(jīng)濟(jì)活動位于IS曲線左邊的區(qū)域，則說明存在超額的商品需求。超額需求導(dǎo)致存貨非計劃的減少，促使企業(yè)增加生產(chǎn)，這又使產(chǎn)出回升至IS曲線上。
以上分析表明，產(chǎn)出有向滿足經(jīng)濟(jì)均衡條件的IS曲線上各點(diǎn)靠近的趨勢。
(二)LM曲線與貨幣市場均衡
貨幣均衡(貨幣市場的均衡)要求貨幣的供求相等，即 L=M 。
LM曲線上的點(diǎn)表示貨幣需求量(L)等于貨幣供應(yīng)量(M)，故LM曲線上的點(diǎn)表示貨幣
市場達(dá)到均衡的狀態(tài)。
根據(jù)凱恩斯的流動性偏好理論，貨幣需求L取決于Y(總產(chǎn)出)和利率i，并且，貨幣需
求與總產(chǎn)出正相關(guān)與利率負(fù)相關(guān)。所以，LM曲線表示在不同的利率與收入水平組合下，貨
幣均衡(L=M)點(diǎn)的軌跡。即：
L(Y，i)=M Y=k(i)
在貨幣市場上，位于LM曲線右方的收入和利率的組合，都是貨幣需求大于貨幣供給的非均衡組合(超額貨幣需求);位于LM曲線左方的收入和利率的組合，都是貨幣需求小于貨幣供給的非均衡組合(超額貨幣供給);只有位于LM曲線上的收入和利率的組合，才是貨幣需求等于貨幣供給的均衡組合。
利率有向滿足貨幣均衡條件的LM曲線上各點(diǎn)靠近的趨勢。
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