2014年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試教材《財(cái)政稅收》講義：第十七章

第十七章 中央銀行與貨幣政策

一、中央銀行

(一)掌握中央銀行制度

由中央銀行代表國家管理一國金融業(yè)，并以其為核心構(gòu)成商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)為融資媒體的金融體制。

1. 熟悉建立中央銀行制度的必要性

(1)集中貨幣發(fā)行權(quán)的需要

(2)代理國庫和為政府籌措資金的需要

(3)管理金融業(yè)的需要

(4)國家對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)行干預(yù)的需要

2. 了解中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展

獨(dú)占銀行券的發(fā)行權(quán)是中央銀行產(chǎn)生的第一個(gè)標(biāo)志。

3. 了解中央銀行獨(dú)立性的起源及其發(fā)展

中央銀行獨(dú)立性問題的實(shí)質(zhì)是如何處理中央銀行和政府之間關(guān)系的問題，即中央銀行對(duì)政府直接負(fù)責(zé)還是對(duì)政府相對(duì)負(fù)責(zé)的問題。

(二)掌握中央銀行的職責(zé)和業(yè)務(wù)活動(dòng)特征

(1)不以盈利為目的;

(2)不經(jīng)營普通銀行業(yè)務(wù)——只與政府或商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)發(fā)生資金往來關(guān)系;

(3)在制定和執(zhí)行貨幣政策時(shí)，中央銀行具有相對(duì)獨(dú)立性，不應(yīng)受到其他部門或機(jī)構(gòu)的行政干預(yù)和牽制。

(三)掌握中央銀行的主要業(yè)務(wù)

(四)熟悉中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表

(五)中央銀行組織體制下的支付清算系統(tǒng)

1. 熟悉中央銀行支付清算系統(tǒng)簡(jiǎn)介

中央銀行組織全國銀行清算包括同城或同地區(qū)和異地兩大類。同城或同地區(qū)銀行的資金清算主要是通過票據(jù)交換所來進(jìn)行。票據(jù)交換應(yīng)收應(yīng)付最后通過中央銀行集中清算交換的差額。

2.掌握我國支付清算系統(tǒng)的總體架構(gòu)

目前我國已建成以中國人民銀行大額實(shí)時(shí)支付系統(tǒng)、小額批量支付系統(tǒng)為中樞，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)行內(nèi)業(yè)務(wù)系統(tǒng)為基礎(chǔ)，票據(jù)支付系統(tǒng)、銀行卡系統(tǒng)、證券結(jié)算系統(tǒng)和境內(nèi)外幣支付系統(tǒng)為重要組成部分，行業(yè)清算組織和互聯(lián)網(wǎng)支付服務(wù)組織業(yè)務(wù)系統(tǒng)為補(bǔ)充的支付清算網(wǎng)絡(luò)體系。熟悉銀行間支付清算的主渠道、各銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)行內(nèi)業(yè)務(wù)系統(tǒng)、證券結(jié)算系統(tǒng)、行業(yè)清算組織系統(tǒng)、互聯(lián)網(wǎng)支付服務(wù)組織業(yè)務(wù)系統(tǒng)的具體內(nèi)容。

二、貨幣政策

(一)掌握貨幣政策定義

(二)掌握貨幣政策目標(biāo)

1.穩(wěn)定物價(jià);

2.經(jīng)濟(jì)增長;

3.充分就業(yè);

4.平衡國際收支。

掌握我國貨幣政策的目標(biāo)：《中華人民共和國中國人民銀行法》規(guī)定，貨幣政策目標(biāo)是保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長。

(三)貨幣政策工具

1.掌握一般性貨幣政策工具

(1)法定存款準(zhǔn)備金率

(2)再貼現(xiàn)

(3)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)

(1)法定存款準(zhǔn)備金率

運(yùn)用

若中央銀行采取緊縮政策，提高存款準(zhǔn)備金率

若中央銀行采取放松銀根政策，調(diào)低存款準(zhǔn)備金率

缺陷

①超額存款準(zhǔn)備金掌控在商業(yè)銀行手中;

②作用力度強(qiáng);

③成效較慢，時(shí)滯較長。

(2)再貼現(xiàn)

運(yùn)用

若中央銀行采取緊縮政策，提高再貼現(xiàn)率

若中央銀行采取放松銀根政策，調(diào)低再貼現(xiàn)率

特點(diǎn)

與法定存款準(zhǔn)備金率工具相比，再貼現(xiàn)工具的彈性相對(duì)要大一些、作用力度相對(duì)要緩和一些。但再貼現(xiàn)政策的主動(dòng)權(quán)卻操縱在商業(yè)銀行手中。

(3)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)

運(yùn)用

若中央銀行采取緊縮政策，賣出債券

若中央銀行采取放松銀根政策，買入債券

特點(diǎn)

比較靈活的金融調(diào)控工具。與存款準(zhǔn)備金率政策相比較，公開市場(chǎng)操作更具有彈性，更具有優(yōu)越性。

2.熟悉選擇性貨幣政策工具

(1)消費(fèi)者信用控制(重要)

中央銀行對(duì)不動(dòng)產(chǎn)以外的各種耐用消費(fèi)品的銷售融資予以控制。

(2)證券市場(chǎng)信用控制

(3)優(yōu)惠利率

(4)預(yù)繳進(jìn)口保證金

3.熟悉直接信用控制

手段

利率最高限

信用配額

流動(dòng)比率

直接干預(yù)

其中規(guī)定存貸款最高利率限制，是最常使用的直接信用管制工具。

4.了解間接信用指導(dǎo)

中央銀行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法間接影響商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造。

(四)熟悉貨幣政策的中介(中間)目標(biāo)

貨幣政策目標(biāo)一經(jīng)確定，中央銀行按照可控性、可測(cè)性和相關(guān)性的三大原則選擇中間目標(biāo)。

1.利率：作為貨幣政策中間目標(biāo)的利率，通常是指短期的市場(chǎng)利率。

2.貨幣供應(yīng)量：從1996年開始，中國人民銀行正式將貨幣供應(yīng)量定為貨幣政策的中間目標(biāo)。

3.超額準(zhǔn)備金或基礎(chǔ)貨幣

4.通貨膨脹率