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2015年注冊會計師財務成本管理知識點：證券市場線斜率
為了方便備戰(zhàn)2015注冊會計師考試的學員，正保會計網校論壇學員為大家分享了注冊會計師考試各科目里的重要知識點，希望對廣大考生有幫助。
知識點：證券市場線斜率
證券市場線的表達式為：股票要求的收益率＝無風險收益率＋股票的貝塔系數×（平均股票的要求收益率－無風險收益率），證券市場線的縱軸是要求的收益率，橫軸是貝塔系數，截距是無風險收益率，由于貝塔系數＝0時，股票要求的收益率＝無風險收益率＋0×（平均股票的要求收益率－無風險收益率）＝無風險收益率，貝塔系數＝1時，股票要求的收益率＝無風險收益率＋1×（平均股票的要求收益率－無風險收益率）＝平均股票的要求收益率，所以，證券市場線的斜率＝（平均股票的要求收益率－無風險收益率）/（1－0）＝平均股票的要求收益率－無風險收益率。風險越高，要求獲得補償就越大，風險厭惡感的加強會在主觀意識上提高風險程度，從而提高要求獲得的補償。之所以說風險厭惡感的加強會提高證券市場線的斜率，是因為風險厭惡感的加強會提高平均股票的要求收益率，但是不會提高無風險收益率，所以，導致（平均股票的要求收益率－無風險收益率）的數值變大，即提高證券市場線的斜率。
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