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2014注冊會計師《財務成本管理》每日一練：現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型
單選題
某公司2012年稅前經營利潤為5220萬元，所得稅稅率為25%，折舊與攤銷500萬元，經營流動資產增加1500萬元，經營流動負債增加450萬元，經營長期資產增加2400萬元，經營長期負債增加600萬元，利息費用120萬元。該公司按照固定的負債比例60%為投資籌集資本，則股權現(xiàn)金流量為（?。┤f元。
A、2885
B、2685
C、2775
D、2115
【正確答案】B
【答案解析】本題考核現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型。本年凈投資＝凈經營資產增加＝經營營運資本增加＋凈經營長期資產增加＝（經營流動資產增加－經營流動負債增加）＋（經營長期資產增加－經營長期負債增加）＝（1500－450）＋（2400－600）＝2850（萬元）；股權現(xiàn)金流量＝凈利潤－（1－負債比例）×本年凈投資＝（稅前經營利潤－利息費用）×（1－所得稅稅率）－（1－負債比例）×本年凈投資＝（5220－120）×（1－25%）－（1－60%）×2850＝2685（萬元）。
注冊會計師：每日一練《公司戰(zhàn)略與風險管理》（2014-02-04）
正保會計網校
2014-02-04
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