新用戶(hù)掃碼下載
掃碼下載APP
接收最新考試資訊
及備考信息
注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試拋磚引玉：短期利率期貨
拋磚：
【資料】如果三個(gè)月的歐元定期存款的利率是7%，那么三個(gè)月的歐元期貨合同的定價(jià)將為（ ）。
A.100
B.107
C.70
D.93
【正確答案】D
【答案解析】100－7＝93。
引玉：
【問(wèn)題】老師：為什么要這樣算呢？100-7=93是什么原理呢？
【解答】基本的思路是三個(gè)月定期存款利率是7%（年利率），則期貨價(jià)格定為100-7=93，其含義就是買(mǎi)方在交割日將獲得一張3個(gè)月的存款利率為（100-93）×100%/4＝1.75%的存單。
這里是“短期利率期貨”，短期利率期貨以短期利率債券為基礎(chǔ)資產(chǎn)，一般采用現(xiàn)金結(jié)算，其價(jià)格用100減去利率水平表示。兩種最普遍的短期利率期貨是短期國(guó)債期貨和歐洲美元期貨。
假設(shè)短期國(guó)債的現(xiàn)金價(jià)格為95.00，對(duì)于當(dāng)前的5%的利率水平。如果交易者預(yù)測(cè)3個(gè)月后利率將下跌，那么他就要買(mǎi)進(jìn)一份3個(gè)月期的利率期貨。3個(gè)月后，利率如他預(yù)測(cè)的那樣下跌至3%水平，則對(duì)應(yīng)于97.00的利率期貨價(jià)格。此時(shí)，他賣(mài)出利率期貨，則賺取2.00（97.00-95.00）的收益。
學(xué)員討論（0）
推薦閱讀
相關(guān)資訊
新用戶(hù)掃碼下載
京公網(wǎng)安備 11010802044457號(hào)