現(xiàn)行外匯管理政策對(duì)地區(qū)總部資金運(yùn)作的支撐

　　跨國(guó)公司地區(qū)總部在資本金使用及借用外債方面沒有政策障礙。目前，我國(guó)對(duì)資本項(xiàng)目仍采取適度管制，但在借用外債方面對(duì)境內(nèi)外資企業(yè)實(shí)行“超國(guó)民待遇”。境內(nèi)外資企業(yè)無須批準(zhǔn)可直接向境外借款，借入的資金經(jīng)外匯局核準(zhǔn)后可結(jié)匯使用，經(jīng)合規(guī)性和真實(shí)性審核后外債可如期歸還。外資企業(yè)可在辦理外匯登記后匯入資本金，經(jīng)核準(zhǔn)后資本金可結(jié)匯使用，如經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生利潤(rùn)可匯出境外。

　　跨國(guó)公司地區(qū)總部可通過委托貸款方式調(diào)配境內(nèi)投資企業(yè)之間的資金。這樣，跨國(guó)公司作為一個(gè)整體付出的只是手續(xù)費(fèi)，資金利息由借入資金的企業(yè)支付給委托方。

　　通過地區(qū)總部與銀行談判獲得總授信來降低財(cái)務(wù)成本�？鐕�(guó)公司地區(qū)總部一般不允許子公司直接向銀行貸款，而是先由地區(qū)總部就其所控制企業(yè)的總貸款規(guī)模和銀行談判以獲得一個(gè)總授信額度。通常，銀行對(duì)于大額貸款的利率較為優(yōu)惠，這就降低了地區(qū)總部及其管轄企業(yè)作為一個(gè)整體的財(cái)務(wù)成本。而后，為了適應(yīng)外匯管理的要求，再由每家子公司根據(jù)自身需要在這個(gè)總額度內(nèi)與銀行分別簽訂貸款合同。

　　通過設(shè)立企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司調(diào)配集團(tuán)內(nèi)資金。2000年6月，我國(guó)頒布了《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》，進(jìn)一步明確了企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司設(shè)立的條件。符合該辦法規(guī)定的跨國(guó)公司可以通過成立財(cái)務(wù)公司實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)企業(yè)資金的運(yùn)作。

　　現(xiàn)行外匯管理政策對(duì)地區(qū)總部資金運(yùn)作的限制

　　地區(qū)總部作為非金融機(jī)構(gòu)不能直接進(jìn)行子公司之間的資金調(diào)配業(yè)務(wù)。根據(jù)規(guī)定，只有經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)才能從事金融業(yè)務(wù)，未經(jīng)批準(zhǔn)擅自吸收存款、發(fā)放貸款及辦理結(jié)算等行為屬于非法金融活動(dòng)，應(yīng)予以取締。因此，在無貿(mào)易及非貿(mào)易背景下，未獲得金融業(yè)務(wù)許可證的獨(dú)立企業(yè)法人之間因資金融通而劃撥資金的行為均屬違法，即使這些企業(yè)隸屬于同一企業(yè)集團(tuán)。 這一管理規(guī)定給跨國(guó)公司在境內(nèi)統(tǒng)一配置財(cái)務(wù)資源帶來了一定的困難。如集團(tuán)內(nèi)一企業(yè)有多余資金，存放銀行只能獲得較低的存款利息，與此同時(shí)，集團(tuán)內(nèi)的另一企業(yè)卻應(yīng)缺少資金支付進(jìn)口款，不得不以較高利息向銀行舉債。對(duì)于整個(gè)跨國(guó)公司整體來說，這就意味著資源的浪費(fèi)和財(cái)務(wù)收益的減少。

　　地區(qū)總部不能直接向境外貸款，對(duì)境外投資也存在一定困難。根據(jù)現(xiàn)行法規(guī)，非金融機(jī)構(gòu)不能提供貸款，而在我國(guó)資本項(xiàng)目尚未開放的情況下，外商投資企業(yè)直接向境外貸款在實(shí)際操作中更為困難。這樣，即使跨國(guó)公司在中國(guó)境內(nèi)投資的企業(yè)有盈余資金也不能給境外集團(tuán)內(nèi)有資金缺口的企業(yè)使用，這就對(duì)跨國(guó)公司在全球范圍內(nèi)統(tǒng)一配置資金構(gòu)成了限制。再者，根據(jù)外經(jīng)貿(mào)及外匯管理部門的規(guī)定，即使跨國(guó)公司的注冊(cè)資本很大，跨國(guó)公司也無法直接用注冊(cè)資本等用于境外投資，只能用投資利潤(rùn)對(duì)境外投資，這在一定程度上限制了跨國(guó)公司地區(qū)總部通過資本紐帶實(shí)施對(duì)境外子（分）公司的控制。

　　吸引跨國(guó)公司地區(qū)總部的外匯政策建議

　　跨國(guó)公司可將外匯資金集中于一家銀行，以實(shí)現(xiàn)外匯資金的充分利用。跨國(guó)公司可與某家商業(yè)銀行簽訂協(xié)議，將境內(nèi)的所有子（分）公司資金集中在一家銀行，當(dāng)其中某些子（分）公司資金出現(xiàn)短缺時(shí)，銀行可按較低的貸款利率（理論上可以等于存款利率）將資金貸給他們，銀行可不賺取利差收入，但要求這些子（分）公司的結(jié)算業(yè)務(wù)由該銀行承做。當(dāng)然，如果跨國(guó)公司境內(nèi)投資規(guī)模不大，結(jié)算業(yè)務(wù)量較少，銀行則應(yīng)賺取一定利差。

　　進(jìn)一步完善商業(yè)銀行委托貸款的管理辦法，為跨國(guó)公司實(shí)施境內(nèi)子（分）公司之間的外匯資金余缺調(diào)劑創(chuàng)造有利的金融條件�？赏ㄟ^以下方式進(jìn)行監(jiān)管：第一，參照國(guó)內(nèi)外匯自營(yíng)貸款管理方法改革試點(diǎn)做法，授權(quán)中資外匯指定銀行辦理外匯委托貸款的集中登記，自行開立外匯委托貸款專用賬戶，這樣就能及時(shí)掌握外匯委托貸款的規(guī)模和變化情況，便于作出應(yīng)對(duì)措施；第二，規(guī)定委托貸款資金不能結(jié)匯；第三，委托貸款的資金只能是企業(yè)的自有資金。

　　設(shè)立財(cái)務(wù)公司。鼓勵(lì)和支持符合條件的跨國(guó)公司設(shè)立企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司，統(tǒng)一調(diào)度境內(nèi)關(guān)聯(lián)公司的資金。而且通過財(cái)務(wù)公司向境外貸款也是較現(xiàn)實(shí)的選擇。

　　另外，為便于跨境運(yùn)作的地區(qū)總部對(duì)境外關(guān)聯(lián)企業(yè)的資金管理，可允許地區(qū)總部開立離岸賬戶，吸引跨國(guó)公司將資金營(yíng)運(yùn)中心遷到我國(guó)。