2016年期貨從業(yè)《期貨投資分析》樣卷判斷題（二）

2016年期貨從業(yè)《期貨投資分析》備考正在緊張進行中，正保會計網(wǎng)校為參加2016年期貨從業(yè)《期貨投資分析》的考生整理了中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布的《期貨投資分析》樣卷，希望對大家的備考有所幫助，祝大家夢想成真！

三、判斷題（共20題，每小題1分，共20分）不選、錯選均不得分。

61.利用場外工具進行風(fēng)險對沖時，通過同時與多家機構(gòu)進行交易，可以降低與單個交易對手的交易額，從而降低信用風(fēng)險。

【答案】正確

【試題解析】信用風(fēng)險是與特定交易對手的信用狀況相關(guān)，通過與多個交易對手交易，降低與每個交易對手的交易額，從而降低對單個交易對手的信用風(fēng)險。

62.電解銅國際長單貿(mào)易定價=LME銅3個月期貨合約價格+CIF升貼水+運費+保險費。

【答案】錯誤

【試題解析】電解銅國際長單貿(mào)易定價=LME銅3個月期貨合約價格+CIF升貼水價格，其中，到岸CIF升貼水價格=FOB升貼水價格+運費+保險費。CIF升貼水中已經(jīng)包含了運費和保險費。

63.國際大宗商品定價的主流模式是采用“期貨價格+升貼水”的基差定價方式。

【答案】正確

【試題解析】“期貨價格+升貼水”即所謂的點價貿(mào)易模式，在大宗商品國際貿(mào)易過程中常用，便于貿(mào)易雙方利用期貨來對沖商品在途過程中的價格波動。

64.申請倉單串換的客戶和非期貨公司會員均應(yīng)通過期貨公司會員向交易所提交串換申請。

【答案】錯誤

【試題解析】非期貨公司會員直接向交易所辦理申報手續(xù)。

65.倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)中，不同品種的倉單具有不同的質(zhì)押率，通常價值波動越大的倉單質(zhì)押率越高。

【答案】錯誤

【試題解析】通常價值越穩(wěn)定的倉單質(zhì)押率越高。

66.儲備企業(yè)的套期保值操作可以分成兩部分：一個是輪出保值，另一個是輪入保值。輪出保值的時候，儲備企業(yè)應(yīng)該先在期貨市場合適的價位買入同等數(shù)量的期貨合約；在輪入保值的時候，儲值企業(yè)應(yīng)該先在期貨市場拋空同等數(shù)量的期貨合約。

【答案】錯誤

【試題解析】輪出保值時，儲備企業(yè)應(yīng)該先在期貨市場合適的價位賣出同等數(shù)量的期貨合約；輪入保值時，儲備企業(yè)應(yīng)該先在期貨市場買入同等數(shù)量的期貨合約。

67.β是衡量資產(chǎn)相對風(fēng)險的一項指標。β大于1的資產(chǎn)，通常其風(fēng)險小于整體市場組合的風(fēng)險，收益也相對較低。

【答案】錯誤

【試題解析】β大于1代表組合的市場風(fēng)險高于市場整體風(fēng)險平均水平。

68.某銀行理財產(chǎn)品管理人預(yù)計股票市場將陷入震蕩行情，而且預(yù)期前期較低迷的消費類股票的表現(xiàn)將強于大盤并對該行業(yè)構(gòu)建了投資組合。該管理人對消費類股票構(gòu)建投資組合的投資策略被稱為貝塔策略。

【答案】錯誤

【試題解析】貝塔策略主要為指數(shù)化投資，目的是為獲得市場整體平均收益，而獲得高于市場整體收益的策略稱為阿爾法策略。

69.某基金經(jīng)理持有30%國債、70%股票的投資組合。若預(yù)計股票市場將走強，則運用轉(zhuǎn)移阿爾法策略可獲得更高的組合收益。

【答案】正確

【試題解析】此時可將國債抵押獲得資金后買入股指期貨以獲取更高的組合收益。

70.年付息債券當(dāng)前價格為98元，到期收益率為8%，久期為10，凸性為6。若預(yù)期市場利率上升1個百分點，則該債券的價格下跌10%。

【答案】錯誤

【試題解析】市場大幅波動時，需要考慮凸性影響，將會導(dǎo)致本題中債券價格下跌幅度小于10%。

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