当前位置:财税问题 >
實(shí)務(wù)
问题已解决
假設(shè)一家全權(quán)益融資公司的永續(xù)息稅前利潤(rùn)為1000元,權(quán)益資本成本為10%,假定不存在公司所得稅,公司擬通過發(fā)行價(jià)值為4000元,利率水平為五五的負(fù)債以回購權(quán)益,請(qǐng)問公司的價(jià)值是多少?



該公司的價(jià)值等于其權(quán)益資本成本減去發(fā)債成本,因此公司的價(jià)值為3000元。
可以將價(jià)值等價(jià)于零現(xiàn)金流量來形容,價(jià)值為3000元意味著,在一定時(shí)間內(nèi),公司可以把3000元貨幣通過繼續(xù)發(fā)行股票、分紅等方式返還給投資者。
假設(shè)不存在公司所得稅,那么該公司的價(jià)值為3000元,而如果存在公司所得稅,那么該公司的價(jià)值將會(huì)更少,即減去稅收后的價(jià)值。
拓展知識(shí):全權(quán)益融資是一種以減少負(fù)債或?qū)崿F(xiàn)相關(guān)財(cái)務(wù)目標(biāo)為目的的全額融資方式。這是一種降低成本的有效方法,可以增加公司的價(jià)值,提高公司的經(jīng)營(yíng)效率,但也需要對(duì)其投資回報(bào)率和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行精確評(píng)估。
2023 01/11 12:15
