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a公司并購b公司,并購前a公司的股價(jià)25元,凈利潤1500萬元,流通的普通股1600萬股,b公司股價(jià)15元,凈利潤800萬元,流通的普通股1000萬股,并購后協(xié)同凈利潤估計(jì)為500萬元,并購前a公司的市盈率18.75倍。要求計(jì)算: (1)最高換股比例 (2)最低換股比例 (3)如果換股比例為0.7,b公司1000萬股能換a公司多少股? (4)按0.6的比例換股,此時(shí)的股價(jià)為多少? (5)計(jì)算驗(yàn)證按0.7的比例換股,對雙方的股東來說是否劃算? (6)并購后的每股收益? (7)并購后的市盈率?
溫馨提示:如果以上題目與您遇到的情況不符,可直接提問,隨時(shí)問隨時(shí)答
速問速答解答如下:
(1)最高換股比例
最高換股比例是指,能夠保證并購?fù)瓿傻淖罡邠Q股股票數(shù)。根據(jù)題目中的數(shù)據(jù),a公司的市盈率為18.75倍,因此a公司的市凈率為:25 / 18.75 = 1.3333倍。b公司的市凈率為:15 / (800 / 1000) = 1.875倍。由于并購后協(xié)同凈利潤為500萬元,根據(jù)市凈率的計(jì)算公式,可得最高換股比例為:
最高換股比例 = b公司流通普通股數(shù)量 * b公司股價(jià) / (a公司凈利潤 + b公司凈利潤 * a公司市凈率 / b公司市凈率 - 協(xié)同凈利潤)
= 1000萬 * 15 / (1500 + 800 * 1.3333 / 1.875 - 500) ≈ 49.59%
因此,最高的換股比例是49.59%。
(2)最低換股比例
最低換股比例是指,能夠保證并購?fù)瓿傻淖畹蛽Q股股票數(shù)。根據(jù)題目中的數(shù)據(jù),最低換股比例可以用原始比例計(jì)算,即:
最低換股比例 = b公司凈利潤 / a公司凈利潤 * a公司市盈率 / b公司市盈率
= 800 / 1500 * 18.75 / (15 / 8) ≈ 0.84
因此,最低的換股比例是0.84。
(3)如果換股比例為0.7,b公司1000萬股能換a公司多少股?
如果換股比例為0.7,則b公司1000萬股可以換取a公司的股票數(shù)量為:
1000萬 * 0.7 / 0.15 * 25 = 93,333,333.33
因此,b公司1000萬股可以換取a公司的股票數(shù)量為93,333,333.33股。
(4)按0.6的比例換股,此時(shí)的股價(jià)為多少?
根據(jù)題目中的數(shù)據(jù),換股比例為0.6,則b公司可以換取a公司股票的數(shù)量為:
1000萬 * 0.6 / 0.15 * 25 = 80,000,000
由此可得到并購后的總股本數(shù)量為:
a公司股本數(shù)量 + b公司股本數(shù)量 = 1600萬 + 1000萬 * 0.4 = 2000萬
并購?fù)瓿珊螅抗晒善钡膬r(jià)格為:
股票價(jià)格 = (a公司市值 + b公司市值) / 總股本數(shù)量
= (1600萬 * 25 + 1000萬 * 0.6 * 15) / 2000萬
= 19.625元/股
因此,按照0.6的換股比例,最終完成并購后每股股票的價(jià)格為19.625元。
(5)計(jì)算驗(yàn)證按0.7的比例換股,對雙方的股東來說是否劃算?
按照0.7的換股比例,b公司可以獲得a公司93,333,333.33股的股票,對應(yīng)的市值為:
93,333,333.33 * 25 = 2,333,333,333.25元
而b公司1000萬股的市值為:
1000萬 * 15 = 1,500,000,000元
因此,在完成并購后,b公司獲得的股票市值比原有的市值要高,因此這對于b公司的股東來說是劃算的。而對于a公司的股東來說,則需要根據(jù)自身的股票數(shù)量來進(jìn)行判斷。
(6)并購后的每股收益?
并購后的每股收益可以用以下公式計(jì)算:
每股收益 = 協(xié)同凈利潤 / 總股本數(shù)量
根據(jù)題目中的數(shù)據(jù),總股本數(shù)量為2000萬股,協(xié)同凈利潤為500萬元,因此可以計(jì)算得出每股收益為:
每股收益 = 500 / 2000 = 0.25元/股
因此,每股收益為0.25元/股。
(7)并購后的市盈率?
并購后的市盈率可以用以下公式計(jì)算:
市盈率 = 股票價(jià)格 / 每股收益
根據(jù)題目中的數(shù)據(jù),股票價(jià)格為19.625元/股,每股收益為0.25元/股,因此可以計(jì)算得出并購后的市盈率為:
市盈率 = 19.625 / 0.25 = 78.5倍
因此,并購?fù)瓿珊蟮氖杏蕿?8.5倍。
2023 07/02 12:13
84784983
2023 07/02 15:14
好的,感謝老師?。?/div>
里昂老師
2023 07/03 18:26
好的不客氣,祝生活愉快
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