注冊會計師財務(wù)成本管理知識點：債券到期收益率

來源: 正保會計網(wǎng)校編輯： 2015/02/04 11:58:52　字體：大小

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注冊會計師知識點

　　知識點：債券到期收益率

含義	到期收益率是指以特定價格購買債券并持有至到期日所能獲得的收益率。它是使未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于債券購入價格的折現(xiàn)率?！?/td>
計算方法	計算到期收益率的方法是求解含有折現(xiàn)率的方程，即：購進(jìn)價格＝每年利息×年金現(xiàn)值系數(shù)＋面值×復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)。
應(yīng)用	當(dāng)債券的到期收益率≥必要報酬率時，應(yīng)購買債券；反之，應(yīng)出售債券?！?/td>
特殊情況說明	如果債券每年付息多次時，按照流入現(xiàn)值和流出現(xiàn)值計算出的收益率為收益周期收益率。未經(jīng)特別指明，通常需要將其折算為有效年收益率。【說明】2007年試題涉及半年付息一次的債券，要求計算持有該債券至到期日的收益率。

　　【規(guī)律總結(jié)】

　　不同發(fā)行方式下債券到期收益率與票面利率的關(guān)系