企業(yè)智力資產(chǎn)包括所有的無形資產(chǎn)(但不包括“土地使用權(quán)”)，在本文智力資產(chǎn)分成五個要素：企業(yè)市場實力、成本優(yōu)勢、新產(chǎn)品開發(fā)能力、激勵制度和信息系統(tǒng)、技術(shù)資源狀況。智力資產(chǎn)的五要素對企業(yè)效益貢獻的度量可通過下面財務(wù)指標來實現(xiàn)，但對智力資產(chǎn)的各要素的利用率和貢獻大小需要建立一套非財務(wù)指標來綜合評價。
1.智力資產(chǎn)效益貢獻的財務(wù)評價指標
不管什么智力資產(chǎn)所產(chǎn)生的效益貢獻最終都會反映到企業(yè)的利潤上，這種貢獻可用下列的財務(wù)指標來衡量和評價。
智力資產(chǎn)的效益貢獻率R＝EBIT/Z-RO (Ⅰ)
智力資產(chǎn)的效益貢獻價值=R*Z
智力資產(chǎn)的效益貢獻增長率G
�。�(本期智力資產(chǎn)的效益貢獻價值／上期智力資產(chǎn)的效益貢獻價值)-1 (Ⅱ)
［G的增長率值也可以考慮取三年或五年的(幾何)平均增長率］
上述的公式中：Z，企業(yè)
會計帳面總資產(chǎn)；EBIT，納稅付息前的利潤；RO，行業(yè)(平均)資產(chǎn)利潤率(EBIT/Z)或是評價用的標準資產(chǎn)利潤率。
在RO是取同行的平均水平時，財務(wù)指標效益貢獻率R的三種情況；①R＞0，意味著企業(yè)智力資產(chǎn)對企業(yè)效益貢獻比同行平均水平好，說明該企業(yè)在某些智力資產(chǎn)具有一定的優(yōu)勢，其鑒別方法可用下面的基本指標評價法來確定；②R＜0，意味著企業(yè)智力資產(chǎn)對企業(yè)效益貢獻比同行平均水平差，表明被評價企業(yè)存在著某些薄弱和不產(chǎn)生效益的智力資產(chǎn)，高層經(jīng)理希望能夠鑒別出那些智力資產(chǎn)，哪些需要用投資，哪些需要在管理制度上的改進就可產(chǎn)生更大的效益，這需要對智力資產(chǎn)效益貢獻作綜合的研究；③R＝0，意味著企業(yè)智力資產(chǎn)對企業(yè)效益貢獻處于同行平均水平，表明被評價企業(yè)在某些智力資產(chǎn)需要加強管理或增加投資才能發(fā)揮它們的優(yōu)勢。對于RO是取評價設(shè)定的標準時，可得到類似的分析結(jié)論。
貢獻增長率G的三種情況：①G＞0，意味著本期企業(yè)智力資產(chǎn)效益貢獻比前期有所增長，G的值越大表明該企業(yè)智力資產(chǎn)優(yōu)勢呈顯著的上升趨勢；②G＜0，意味著本期企業(yè)智力資產(chǎn)效益貢獻比前期有所下降，表明被評價企業(yè)存在著某些薄弱和需要投資提升的智力資產(chǎn)，或存在管理制度的弊��；③G=0，意味著企業(yè)智力資產(chǎn)對企業(yè)效益貢獻前后期處于同等水平，說明被評價企業(yè)的某些智力資產(chǎn)沒有什么活力，無法形成優(yōu)勢。
從上述的簡要分析可得到，智力資產(chǎn)貢獻的財務(wù)評價，僅能得到簡要的結(jié)論，要獲得智力資產(chǎn)各要素的評價信息需要應(yīng)用下面更專門的評價指標體系進行綜合評價。
2.智力資產(chǎn)效益貢獻的評價指標體系
目前，投資人和企業(yè)管理人員對一些常見的財務(wù)指標的應(yīng)用是比較習慣的，如對公式(1)的計算和應(yīng)用都比較熟悉，但用怎樣評價指標可以辨別企業(yè)的智力資產(chǎn)的各要素是否對企業(yè)效益有貢獻和投資不足以及其他不利的影響，這是一個新問題。因此，投資人判斷一個企業(yè)是否可以投資或現(xiàn)有投資是否繼續(xù)持有，除了考慮傳統(tǒng)的財務(wù)指標外，本文主要考慮對智力資產(chǎn)的企業(yè)市場實力、成本優(yōu)勢、新產(chǎn)品開發(fā)能力、激勵制度和信息系統(tǒng)、技術(shù)資源狀況等5個評價要素，相應(yīng)地可建立一套非財務(wù)性指標與智力資產(chǎn)的效益貢獻評價指標結(jié)合而形成的綜合評價體系。此指標體系分三層結(jié)構(gòu)，第一層是評價要素，第二層是從評價要素分解出的基本指標，第三層是由基本指標進一步分解的明細指標。
(1)評價要素
a)企業(yè)市場實力。主要集中表現(xiàn)為三方面內(nèi)容：企業(yè)的戰(zhàn)略性產(chǎn)品的市場占有率，產(chǎn)品銷售利潤率、企業(yè)經(jīng)營者素質(zhì)和能力，企業(yè)的市場應(yīng)變能力，顧客滿意度。
b)成本優(yōu)勢因素。成本因素是影響企業(yè)競爭力的一個重要要素，在其他競爭條件相同的情況下，降低成本獲得價格優(yōu)勢能使企業(yè)盡快地占領(lǐng)市場。
c)新產(chǎn)品開發(fā)能力。用于衡量企業(yè)產(chǎn)品開發(fā)和技術(shù)革新的能力。
d)激勵制度和企業(yè)信息系統(tǒng)。激勵制度是企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的重要組成部分，也是企業(yè)活力的基本要素，企業(yè)信息系統(tǒng)是否完備決定企業(yè)的競爭和管理的優(yōu)勢和水平。
e)技術(shù)資源狀況。技術(shù)人才資源情況、專利擁有情況。技術(shù)改造比重、開發(fā)創(chuàng)新能力、研究開發(fā)費用比重等。
投資人員、集團管理人員和企業(yè)自身的管理人員都可用上述的5個要素來補充評價股權(quán)投資的未來財務(wù)業(yè)績。如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)市場實力和新產(chǎn)品開發(fā)能力比較差的情況下，則該企業(yè)未來的業(yè)績必定會下降。而這些要素評價是通過一系列基本指標來表達，要素與下面基本指標之間存在著密切的內(nèi)在聯(lián)系，它們相互依存，相互補充，相互制約，組成一個有機整體，這就是企業(yè)智力資產(chǎn)績效評價體系的特性。實際上，評價指標體系是由一些評價基本指標標準值及其基本指標的實際度量值組成的。不同時期的不同企業(yè)有特定基本指標標準值，以此適應(yīng)各類企業(yè)對智力資產(chǎn)進行效績評價。
(2)各要素的基本指標
智力資產(chǎn)的業(yè)績評價是由一系列特性指標組成，這些特性指標是上述的5個評價要素的進一步分解，以便評價時作為衡量的基本指標。本評價指標體系采用了如下的22個評價基本指標：
1)市場占有率：各主要產(chǎn)品的綜合市場占有率。
2)產(chǎn)品銷售利潤率：支付利息和所得稅前的利潤與銷售收入的比率。
3)經(jīng)營者素質(zhì)：從知識結(jié)構(gòu)、領(lǐng)導協(xié)調(diào)能力、創(chuàng)新意識和個人品德四方面評價。
4)市場應(yīng)變能力：市場同類的新產(chǎn)品占有率，顧客需求和服務(wù)滿足程度。
5)顧客滿意度：從產(chǎn)品交貨時間、產(chǎn)品質(zhì)量和售后服務(wù)三方面評價顧客對企業(yè)產(chǎn)品的滿意程度。
6)直接材料成本優(yōu)勢：設(shè)計、制造、采購、銷售各環(huán)節(jié)形成的對比優(yōu)勢。
對直接人工成本優(yōu)勢：制造車間工人素質(zhì)和車間自動化的程度，工人的基本素質(zhì)和培訓制度。
8)間接費用優(yōu)勢：固定成本和企業(yè)間接費用的程序優(yōu)化的控制制度。
9)產(chǎn)品成本降低的技術(shù)因素：靠技術(shù)革新降低產(chǎn)品成本占降低成本的百分比。
10)新產(chǎn)品總值所占比例：新產(chǎn)品的銷售額占全部銷售額的百分比。
11)新產(chǎn)品開發(fā)和研究費用投入比率：企業(yè)的研究開發(fā)費用占企業(yè)銷售總額的百分比。
12)技術(shù)開發(fā)人員比重：技術(shù)開發(fā)人員數(shù)占全體員工的百分比。
13)員工激勵制度：員工對激勵制度的反應(yīng)，員工對創(chuàng)造性勞動的積極性。
14)經(jīng)營者激勵制度：經(jīng)理對已實施的激勵制度反應(yīng)的情況，激勵制度對經(jīng)營成果的影響程度。
15)信息的共事性：企業(yè)所具有的基本數(shù)據(jù)和信息是否在需要的部門和經(jīng)理可方便地使用這些共享數(shù)據(jù)的信息。
16)信息系統(tǒng)的自動化程度和效率：計算機信息系統(tǒng)對會計核算、經(jīng)營控制和戰(zhàn)略管理的支持的程度，以及提供各種數(shù)據(jù)和
報表的及時性的情況。
17)信息系統(tǒng)的效果：信息系統(tǒng)的建立和完善對企業(yè)管理水平的提高、企業(yè)內(nèi)部信息交流和組織協(xié)調(diào)發(fā)揮的效果。
18)專利擁有情況：自創(chuàng)申請專利和購入專利的項目數(shù)量，各專利轉(zhuǎn)換成商品的效益情況。
19)技術(shù)改造比重和效果：每年提出的技術(shù)革新的項目數(shù)，技術(shù)革新投入資金占銷售額的百分比，通過革新后所取得的企業(yè)效果。
20)財務(wù)資源情況：公開發(fā)行債券和股票的機會，向銀行借款或通過顧客或供應(yīng)商進行商業(yè)信用融資的比例，企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)資源的挖掘。
21)智力資產(chǎn)的效益貢獻率：見上面的公式(Ⅰ)。
22)智力資產(chǎn)的效益貢獻增長率：見上面的公式(Ⅱ)。
上述的基本指標是集團公司或投資人對被投資的企業(yè)或經(jīng)營單位的智力資產(chǎn)效益貢獻評價的基本考慮每一個評價要素的評價值可由幾個基本指標來決定，評價要素與基本指標的關(guān)系如表1所示，其關(guān)系有三種情形：①每一要素均要考慮基本指標21)和22)(是衡量財務(wù)效益貢獻的財務(wù)指標)；②某一個基本指標同時影響幾個要素，即同時從屬于幾個要素；③一個指標僅從屬于某一個要素。而且基本指標之間也存在相互影響和相互聯(lián)系。
表1 評價要素與基本指標的關(guān)系
要 素 屬于該要素的基本指標
市場實力 指標1)，2)，3)，4)，5)，21)，22)
成本優(yōu)勢 指標6)，7)，8)，9)，20)，21)，22)
新產(chǎn)品開發(fā)能力 指標10)，11)，12)，20)，21)，22)
激勵制度和信息系統(tǒng) 指標13)，14)，15)，16)，17)，21)，22)
企業(yè)技術(shù)資源 指標18)，19)，12)，3)，21)，22)
(3)要素和基本指標的計分
要比較準確地進行智力資產(chǎn)效益貢獻評價，必須對其要素進行適當?shù)挠嫹�，要素的得分是由從屬于它的基本指標計分所決定。如果某一基本指標的計分需要考慮其更明細的指標，則基本指標的計分是由明細指標的評分和加權(quán)平均得到。有的基本指標的明細指標內(nèi)容很豐富，諸如經(jīng)營者素質(zhì)基本指標，可編制成一份復雜的明細指標評價表，由于篇幅所限可另外撰文加以介紹。在本文僅對基本指標的一般評分方法作介紹，通�？刹捎媚：龜�(shù)學中的隸屬度測評法(其他的評分法也適用)。這里采用五級分等(A，B，C，D，E)的隸屬度表，隸屬度函數(shù)值與指標定性值和指標評價等級可以根據(jù)實際的情況確定其對應(yīng)關(guān)系，這里僅提供一種范例表，見表2。
表2 隸屬標準等級表
指標定性值 優(yōu)(E) 良(D) 中(C) 合格(B) 差(A)
隸屬度函數(shù)值 0.9～1.0 0.8～0.9 0.6～0.8 0.4～0.6 0.1～0.4
評價等級 1 2 3 4 5
上述的評價標準，既可用于各類企業(yè)的智力資產(chǎn)效益貢獻評價，又可用于企業(yè)的綜合業(yè)績和部門業(yè)績評價。
3.需要進一步探討的問題
智力資產(chǎn)效益貢獻評價比傳統(tǒng)的財務(wù)指標評價分析更有難度，即使有了軟件工具也還需要關(guān)注如下的幾個問題：
(1)傳統(tǒng)的企業(yè)業(yè)績評價一般不重視企業(yè)智力資產(chǎn)效益貢獻的因素，多數(shù)是依賴會計報表的數(shù)據(jù)，評價時不要收集很多的數(shù)據(jù)或報表。然而智力資產(chǎn)效益貢獻評價需要收集有關(guān)智力資產(chǎn)效績指標的大量數(shù)據(jù)。因此給企業(yè)日常管理帶來一個新問題：在日常管理工作中需要按評價的要素和基本指標做數(shù)據(jù)準備或做這方面數(shù)據(jù)的記錄和收集工作。
(2)在計算機網(wǎng)絡(luò)化的環(huán)境下，智力資產(chǎn)效績評價可作為企業(yè)信息系統(tǒng)的子系統(tǒng)來設(shè)計擴展其信息系統(tǒng)的功能，這樣就可把這種評價作為一種經(jīng)常性的管理工作納入日常管理工作的議程。但這種設(shè)計思想和實施方案在目前的管理信息系統(tǒng)(或計算機會計系統(tǒng))中還不能實現(xiàn)，需要在理論和實務(wù)上作進一步探討。
(3)智力資產(chǎn)的管理和投資與企業(yè)戰(zhàn)略管理之間的聯(lián)系，戰(zhàn)略管理的監(jiān)控評價與本文的智力資產(chǎn)效益貢獻評價的銜接，都是知識經(jīng)濟條件下面臨的新問題。
(4)應(yīng)用計算機互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)把智力資產(chǎn)效益貢獻評價系統(tǒng)設(shè)計為一個動態(tài)的評價系統(tǒng)，使它既能應(yīng)用于企業(yè)外部評價又能應(yīng)用于企業(yè)集團內(nèi)部管理，筆者認為還有很多與計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)應(yīng)用相融合的智力資產(chǎn)管理問題需要研究，可以說，它是將來需要研究的重要課題之一。
