2008年11月25日，老張一大早就來(lái)到銀行，想用已購(gòu)買(mǎi)的憑證式國(guó)債存單抵押貸款，來(lái)購(gòu)買(mǎi)當(dāng)日發(fā)行的新國(guó)債。老張用于抵押貸款的國(guó)債存單是3年前購(gòu)買(mǎi)的，其票面價(jià)值為20萬(wàn)元，到期日為2008年11月30日，年利率為3.24%。也就是說(shuō)，這20萬(wàn)元國(guó)債5天后的到期價(jià)值為人民幣21.944萬(wàn)元。因?yàn)閾?dān)心銀行在國(guó)債到期日前再次降息，老張便想到了用舊國(guó)債抵押貸款來(lái)購(gòu)買(mǎi)新國(guó)債的法子。銀行同意辦理了這項(xiàng)零售貸款業(yè)務(wù)，只是按半年期的貸款利率及抵押國(guó)債票面金額的90%，貸給老張18萬(wàn)元，老張便在當(dāng)日購(gòu)買(mǎi)了新的國(guó)債。

　　果然不出所料，銀行在2008年11月27日再次降息且降幅較大，一年期的存款基準(zhǔn)利率下降了1.08%，三年期的存款利率下降更多。老張很慶幸自己用貸款購(gòu)買(mǎi)了新國(guó)債。但到11月30日，老張準(zhǔn)備用到期國(guó)債還款時(shí)，卻再也高興不起來(lái)了。銀行要求老張先償還18萬(wàn)元貸款，才能兌付抵押國(guó)債存單的本金及利息。否則，除了要承擔(dān)貸款利息外，半年后不能如期還貸，還要承擔(dān)罰息之責(zé)。老張實(shí)在是想不通：我雖沒(méi)有現(xiàn)金來(lái)償還這18萬(wàn)元貸款，但卻有近22萬(wàn)元的抵押貸款存單在銀行；我只要貸款5天，而貸款利率卻是半年期的；如果再讓我借18萬(wàn)元來(lái)還貸款，我當(dāng)初又何必貸款呢？

　　對(duì)此，筆者認(rèn)為，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下風(fēng)險(xiǎn)與收益共存，商業(yè)銀行在確保沒(méi)有貸款風(fēng)險(xiǎn)的情況下，對(duì)于存單抵押貸款條件理應(yīng)適度放寬。

　　1.按抵押物票面金額給予相應(yīng)貸款。筆者認(rèn)為，凡用銀行存單或國(guó)債抵押貸款者，銀行完全可以綜合考慮抵押物的不同情況（如到期日、利息價(jià)值、要求貸款的天數(shù)等因素），按抵押物的票面金額給予貸款，或給予95%的貸款，甚至可以發(fā)放超過(guò)票面金額價(jià)值的貸款。因?yàn)榭蛻?hù)存在銀行的定期存單和通過(guò)銀行購(gòu)買(mǎi)的國(guó)債，完全不存在到期不兌付的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，這種貸款無(wú)任何后顧之憂(yōu)。

　　2.客戶(hù)可以到期的抵押物還貸。在辦理這類(lèi)貸款時(shí)，銀行在有關(guān)條文中完全可以事先約定，由客戶(hù)先行辦理抵押存單的兌付手續(xù)，但其所兌付的資金應(yīng)保證先還貸款，多余部分方可自由支付。必要時(shí)，對(duì)于不講誠(chéng)信或不能按時(shí)履行還貸義務(wù)的客戶(hù)，銀行可以直接將客戶(hù)抵押的到期存單自行兌付，扣還貸款后的余額直接存入客戶(hù)賬戶(hù)。這樣銀行貸出去的資金同樣沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)，可以穩(wěn)賺應(yīng)得的貸款利息。

　　3.設(shè)定一個(gè)更靈活的、更市場(chǎng)化的貸款利率。對(duì)用存單抵押的零售貸款業(yè)務(wù)，銀行可在遵守基準(zhǔn)貸款利率的前提下，再根據(jù)客戶(hù)要求設(shè)定一個(gè)時(shí)間更短、手續(xù)更簡(jiǎn)便、更靈活的貸款利率。目前零售貸款利率時(shí)間最短的一般是半年，即使客戶(hù)僅貸款1天，也要按照半年期的貸款利率付息。這樣既不靈活，也從某種程度上加重了貸款者的經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下的貸款市場(chǎng)化了，貸款利率也要市場(chǎng)化。銀行最好在已有半年期貸款利率的情況下，再設(shè)定一個(gè)月、三個(gè)月的貸款利率檔次。特殊情況下，可以根據(jù)客戶(hù)的貸款時(shí)間和金額，商定一個(gè)更短期限的“活期”貸款利率。這樣既能搞活銀行推出的貸款式金融產(chǎn)品，又符合市場(chǎng)化運(yùn)作的要求，更能給銀行帶來(lái)幾乎是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的、穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)效益。