論文關(guān)鍵詞：環(huán)境金融 生態(tài) 發(fā)展

　　論文摘要：發(fā)展環(huán)境金融是實(shí)施綠色信貸政策的一條重要途徑。本文以柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)為例，對(duì)如何發(fā)展環(huán)境金融，并促進(jìn)柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展作一探討。

　　2007年 7月30日，我國(guó)環(huán)保總局、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)三部門聯(lián)合出臺(tái)綠色信貸政策，提出要為生態(tài)保護(hù)、生態(tài)建設(shè)和綠色產(chǎn)業(yè)融資，構(gòu)建新的金融體系和完善的金融工具，增強(qiáng)信貸資源支持循環(huán)水平的效用。發(fā)展環(huán)境金融是實(shí)施綠色信貸政策的一條重要途徑 ，有助于提高柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。

　　一、 環(huán)境金融介紹

　　(一)定義及發(fā)展趨勢(shì)

　　1997年，國(guó)外學(xué)者首次提出環(huán)境金融這一概念。目前，關(guān)于環(huán)境金融的研究尚處于起步階段，國(guó)內(nèi)外學(xué)者也存在多種觀點(diǎn)：①環(huán)境金融是金融業(yè)根據(jù)環(huán)境產(chǎn)業(yè)的需求而進(jìn)行的金融創(chuàng)新；②環(huán)境金融是針對(duì)環(huán)境保護(hù)，以及為推動(dòng)環(huán)境友好型產(chǎn)業(yè)發(fā)展而開展的投融資活動(dòng)；③環(huán)境金融就是把循環(huán)經(jīng)濟(jì)、金融創(chuàng)新放在一個(gè)有機(jī)的系統(tǒng)里，探討所有能夠提高環(huán)境質(zhì)量、轉(zhuǎn)移環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的金融創(chuàng)新。

　　縱觀上述觀點(diǎn)，一個(gè)共同的認(rèn)識(shí)是 ：環(huán)境金融是針對(duì)環(huán)境保護(hù)開展的金融創(chuàng)新 ，研究用于環(huán)境保護(hù)用途的金融創(chuàng)新工具，因此應(yīng)具備金融創(chuàng)新的范疇 ，明顯的環(huán)保意圖，并能提高循環(huán)經(jīng)濟(jì)水平等特征。這就與當(dāng)前各國(guó)政府倡導(dǎo)的綠色、環(huán)保等政策不謀而合。可以預(yù)見，環(huán)境金融將成為 21世紀(jì)金融業(yè)發(fā)展的一大趨勢(shì)。筆者認(rèn)為，在柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)發(fā)展環(huán)境金融就是要研究如何利用金融創(chuàng)新途徑達(dá)到控制污染物排放，保護(hù)柴達(dá)木地區(qū)脆弱的生態(tài)環(huán)境，促進(jìn)柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展，并達(dá)到政府一企業(yè) 一銀行多方共贏。

　　二、柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)有必要發(fā)展環(huán)境金融

　　(一)柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)面臨嚴(yán)峻的環(huán)保壓力

　　循環(huán)經(jīng)濟(jì)包括清潔生產(chǎn)、生態(tài)工業(yè)園區(qū)和循環(huán)型社會(huì)三個(gè)層面 ，分別定性為小、中、大循環(huán)。目前 ，柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)圍繞鹽湖化工、煤化工、石油天然氣化工 、有色冶金等四大特色產(chǎn)業(yè)，初步形成了格爾木、德令哈、大柴旦、烏蘭等四個(gè)循環(huán)經(jīng)濟(jì)工業(yè)園區(qū)，正處于從企業(yè)清潔生產(chǎn)向生態(tài)工業(yè)園區(qū)過渡的階段，即小循環(huán)向中循環(huán)過渡，這一階段的顯著特征是生態(tài)保護(hù)功能有待改善 ，突出表現(xiàn)在：一是循環(huán)利用水平不高。由于柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)仍處于探索階段 ，產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度不高，產(chǎn)業(yè)鏈短，資源開發(fā)中的廢棄物未得到充分利用，因此破壞環(huán)境和資源浪費(fèi)的情況時(shí)有發(fā)生。二是水資源缺乏，但利用率偏低。目前柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)單位面積水資源量?jī)H為全國(guó)平均水平的 14％，但萬(wàn)元 GDP用水量是全國(guó)平均水平的 1．9倍。三是減排防污壓力較大。尤其是二氧化碳導(dǎo)致的溫室效應(yīng)，致使當(dāng)?shù)販囟仍谝悦?10年 0．44攝氏度的速度上升。

　　(二)發(fā)展環(huán)境金融有助于緩解當(dāng)前的環(huán)保壓力

　　1、發(fā)展環(huán)境金融與循環(huán)經(jīng)濟(jì)的要求相適應(yīng)，宏觀助解環(huán)保壓力。從宏觀上看，環(huán)境金融和循環(huán)經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)一致，二者均期望在節(jié)能減排、保護(hù)生態(tài)環(huán)境的前提下，促進(jìn)柴達(dá)木地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，實(shí)現(xiàn)人與自然的和諧相處。

　　2、發(fā)展環(huán)境金融正向引導(dǎo)企業(yè)的環(huán)保行為，微觀助解環(huán)保壓力。從微觀上看，企業(yè)提高清潔生產(chǎn)能力是緩解當(dāng)前環(huán)保壓力的保證。環(huán)境金融的關(guān)鍵是以環(huán)保為宗旨，通過金融杠桿作用，實(shí)現(xiàn)金融資源的綠色配置與使用，間接影響循環(huán)經(jīng)濟(jì)中的企業(yè)的環(huán)保行為，激勵(lì)企業(yè)不斷提高自身環(huán)保能力，采取各項(xiàng)環(huán)保措施吸引信貸資源。

　　3、環(huán)境金融參與循環(huán)經(jīng)濟(jì)有助于實(shí)現(xiàn)多方共贏。循環(huán)經(jīng)濟(jì)講求以最小的環(huán)境代價(jià)為成本實(shí)現(xiàn)最大的經(jīng)濟(jì)收益，在資源利丌]上“榨凈”，最終政府既保護(hù)了生態(tài)環(huán)境，又獲得了綠色財(cái)政；企節(jié)省了成本，提升了利潤(rùn)空間。環(huán)境金融與循環(huán)經(jīng)濟(jì)并行后，金融支持循環(huán)經(jīng)濟(jì)的效果更加突出，銀行也能從循環(huán)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展中收獲更大的效益。

　　(三)循環(huán)經(jīng)濟(jì)為發(fā)展環(huán)境金融創(chuàng)造了優(yōu)勢(shì)條件

　　從循環(huán)經(jīng)濟(jì)“資源一產(chǎn)再生資源”的生產(chǎn)模式來看循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式最大程度降低了生產(chǎn)對(duì)環(huán)境的破壞，節(jié)約了資源，增強(qiáng)了企業(yè)的盈利能力，并且一定程度上規(guī)避了信貸資金因環(huán)保因素所形成的風(fēng)險(xiǎn)，信貸資源的“洼地效應(yīng)”強(qiáng)于傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式，為銀行發(fā)展環(huán)境金融創(chuàng)造了優(yōu)勢(shì)條件。但是金融創(chuàng)新體制的弊端是發(fā)展環(huán)境金融的最大阻力，如：作為基層金融機(jī)構(gòu)，末經(jīng)上級(jí)授權(quán) ，金融創(chuàng)新難以有效展開 ，并且基層銀行機(jī)構(gòu)創(chuàng)新研發(fā)人才欠缺，現(xiàn)行的金融創(chuàng)新產(chǎn)品中難尋針對(duì)環(huán)保因素的會(huì)融創(chuàng)新產(chǎn)品。

　　三、發(fā)展環(huán)境金融有助干促進(jìn)試驗(yàn)區(qū)企業(yè)全面采取環(huán)保措施

　　假設(shè)柴達(dá)木地 企業(yè)存在信貸資源爭(zhēng)奪戰(zhàn)，并由此產(chǎn)生博弈行為，柴達(dá)木地區(qū)從時(shí)間依次經(jīng)歷了“傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式——循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式——循環(huán)經(jīng)濟(jì)模式 +綠色信貸”三個(gè)階段，三個(gè)階段博弈情況如下：

　　第一階段：銀行向企業(yè)投放信貸資金是必然事件 ，企業(yè)采取環(huán)保措施是偶然事件。因此不管企業(yè)采取環(huán)保措施與否，銀行均向企業(yè)投放信貸資金，并且企業(yè)采取環(huán)保措施要花費(fèi)一定的資金成本，此時(shí)企業(yè)的上策是都不采取環(huán)保措施，并且能獲得銀行信貸支持。

　　第二階段：銀行向企業(yè)投放信貸資金是必然事件，參與循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)的企業(yè)采取環(huán)保措施是必然事件，末參與的企業(yè)可以不采取環(huán)保措施。因此參與試點(diǎn)的企業(yè)以“符合同家環(huán)保產(chǎn)業(yè)政策、污染物排放達(dá)到相關(guān)要求”為獲得信貸支持的取勝條件，但環(huán)保投資見效慢，銀行不愿向試點(diǎn)企業(yè)提供信貸支持。銀行仍然可以為環(huán)保不達(dá)標(biāo)的項(xiàng)目和企業(yè)提供信貸支持獲得短期效益。最后導(dǎo)致銀行信貸資金大部分投向非環(huán)保企業(yè)，對(duì)循環(huán)經(jīng)濟(jì)的支持作用不充分。

　　第三階段：銀行向企業(yè)投放信貸資金是必然事件，參與循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)的企業(yè)采取環(huán)保措施是必然事件，未參與的企業(yè)可以不采取環(huán)保措施但不能獲得信貸支持。綠色信貸實(shí)施后，給予了發(fā)展環(huán)境金融產(chǎn)品的良好機(jī)遇。從期望值角度看，同一條產(chǎn)業(yè)鏈條上的所有企業(yè)都有意愿采取環(huán)保措施，因?yàn)橥�一鏈條上的企業(yè)都不希望因其中一個(gè)環(huán)節(jié)的斷裂，而導(dǎo)致自身經(jīng)營(yíng)閑難。不同產(chǎn)業(yè)鏈條上的企業(yè)之間，不采取環(huán)保措施的非循環(huán)經(jīng)濟(jì)試點(diǎn)企業(yè)之間，雖然不存在利害關(guān)系 ，但由于綠色信貸政策的硬性約束，為了獲得信貸支持不得不采取環(huán)保措施。因此博弈結(jié)果是柴達(dá)木地區(qū)所有企業(yè)均采取環(huán)保措施，共享信貸資源，最終促進(jìn)柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)水平上臺(tái)階。

　　四、柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)的環(huán)境金融產(chǎn)品設(shè)想

　　目前罔內(nèi)外常見的環(huán)境金融產(chǎn)品有碳金融、綠色抵押貸款、巨災(zāi)債券、生態(tài)基金等產(chǎn)品，這些產(chǎn)品對(duì)設(shè)計(jì)適合柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)的環(huán)境金融產(chǎn)品有一定的啟發(fā)意義。如碳金融中的碳指標(biāo)交易是通過總量控制與配額指標(biāo)交易，督促企業(yè)采取更清潔的生產(chǎn)技術(shù)，或者企業(yè)為了節(jié)省購(gòu)買配額的資本，選擇其他可替代的清潔能源。巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)證券化是通過發(fā)行收益與制定的巨災(zāi)損失相聯(lián)結(jié)的債券，將保險(xiǎn)公司部分巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)(包括人為造成的生態(tài)破壞風(fēng)險(xiǎn))轉(zhuǎn)移給債券投資者。

　　(一)柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)污染物排放指標(biāo)交易機(jī)制

　　1、產(chǎn)品設(shè)想：政府在制定年排污總量指標(biāo)時(shí)，根據(jù)上年度排污總量，適當(dāng)減少下一年度排放總量，并逐年遞減。桐關(guān)部門根據(jù)每戶企業(yè)的規(guī)模、清潔技術(shù)、排污情況，將排污總量指標(biāo)公平、公開、科學(xué)地分配到每戶企業(yè)，規(guī)定配額指標(biāo)可在試驗(yàn)區(qū)范圍內(nèi)自由交易，并且人民銀彳丁、銀監(jiān)局等銀行業(yè)監(jiān)管部門要嚴(yán)格執(zhí)行綠色信貸有關(guān)規(guī)定，監(jiān)督各家銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不得向指標(biāo)超額或不足的企業(yè)發(fā)放貸款。

　　2、存在困難：(1)企業(yè)向銀行虛報(bào)排放情況，騙取銀行信貸資金。(2)企業(yè)獲得貸款之后，肆意排放污染物，導(dǎo)致全年排放超標(biāo)。(3)配額指標(biāo)交易雙方虛報(bào)交易情況，為某方制造指標(biāo)充�；蚺欧胚_(dá)標(biāo)的假相。

　　3、解決措施：(1)由政府相關(guān)部門(如環(huán)保局、發(fā)改委 、經(jīng)貿(mào)委等)、人民銀行、銀監(jiān)局制定完善的《柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)污染物排放指標(biāo)交易機(jī)制實(shí)施方案》，規(guī)定政府相關(guān)部門定期向銀行機(jī)構(gòu)通報(bào)指標(biāo)交易情況、授信發(fā)生企業(yè)的實(shí)際排放情況；企業(yè)向銀行提供的排放情況需由政府相關(guān)部門認(rèn)證；人民銀行、銀監(jiān)局制定相應(yīng)的“信貸指導(dǎo)意見”并承擔(dān) 日常工作的監(jiān)督管理。(2)銀／-i-~ll定與單位排放量相應(yīng)的單位信貸資金規(guī)模，根據(jù)企業(yè)年度排放剩余指標(biāo)計(jì)算最大信貸投放量，或根據(jù)企業(yè)使用配額指標(biāo)的進(jìn)度，按比例發(fā)放貸款 ，遇有違規(guī)行為，可暫停貸款發(fā)放。對(duì)于企業(yè)中長(zhǎng)期貸款，銀行可根據(jù)企業(yè)歷史排放情況，保守估計(jì)貸款期的排放總量。(3)建立“柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)污染物排放指標(biāo)交易市場(chǎng)”，將排放指標(biāo)證券化，吸引社會(huì)資金介入。

　　(二)柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)綠色債券

　　1、產(chǎn)品設(shè)想：由金融機(jī)構(gòu)發(fā)行，專門將資金用于向循環(huán)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目貸款的金融債券，也可以由符合條件的大型企業(yè)單獨(dú)發(fā)行，甚至地方政府可將試驗(yàn)區(qū)全部或部分綠色環(huán)保企業(yè)集中打包，發(fā)行“柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)試驗(yàn)區(qū)綠色債券”。所募集的資金全額用于環(huán)保產(chǎn)業(yè)。

　　2、存在困難 ：(1)如何保證所募資金全部用于企業(yè)的環(huán)保產(chǎn)業(yè)。(2)如何保證債券融資的成功率。

　　3、解決措施：(1)嚴(yán)格審核上市企業(yè)的環(huán)保資格，鼓勵(lì)和支持符合循環(huán)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)的企業(yè)或項(xiàng) 目通過直接融資渠道發(fā)展環(huán)保產(chǎn)業(yè)。(2)由政府相關(guān)部門、人民銀行、銀監(jiān)局組建債券運(yùn)作管理委員會(huì)，負(fù)責(zé)債券的上市、日常運(yùn)作管理及所募資金的使用監(jiān)管。(3)政府出臺(tái)優(yōu)惠政策，吸引社會(huì)資金投資綠色債券。(4) 建立柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)綠色產(chǎn)業(yè)投資基金 (未上市股權(quán)投資基金 )，所募集的資金主要投資于末上市企業(yè)。

　　(三 )柴達(dá)木循環(huán)經(jīng)濟(jì)生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制

　　1、產(chǎn)品設(shè)想：一是設(shè)立財(cái)政專項(xiàng)貼息補(bǔ)償基金，專項(xiàng)用于補(bǔ)償企業(yè)因違規(guī)排放造成的信貸資金風(fēng)險(xiǎn)，提高銀行發(fā)展環(huán)境金融產(chǎn)品的積極性 ；二是設(shè)立由企業(yè)利潤(rùn)、財(cái)政資金組建的重大污染事件補(bǔ)償基金，用于應(yīng)對(duì)人為造成的重大污染事件的應(yīng) 急處置。

　　2、存在網(wǎng)難：(1)符合補(bǔ)償?shù)钠髽I(yè)的條件問題。(2)重大污染事件補(bǔ)償資金的來源問題。

　　3、解決措施：(1)政府應(yīng)嚴(yán)格設(shè)定條件，將“資源節(jié)約型、環(huán)境友好型”，未發(fā)生過違規(guī)排污行為的企業(yè)納入補(bǔ)償范圍。(2)銀行機(jī)構(gòu)嚴(yán)格審查企業(yè)的環(huán)保生產(chǎn)能力，審J滇授信。(3)將重大污染事件補(bǔ)償資金納入地方財(cái)政預(yù)算，并逐年增加。(4)企業(yè)每年從利潤(rùn)中預(yù)提污染事件補(bǔ)償資金。