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這個題目提到的不是定義資產(chǎn)吧 您是對于哪一步的運算有疑問的？

（2）得解析 寫的就是定義資產(chǎn)啊

一、投資項目如果同時滿足等風險假設(shè)和等資本結(jié)構(gòu)假設(shè)，可以使用企業(yè)當前的資本成本作為項目的資本成本；如果不能同時滿足，則應使用可比公司法估計投資項目的資本成本。選擇經(jīng)營業(yè)務與待評價項目類似的上市公司作為可比公司，主要是為了將目標公司與可比公司的風險差異集中于財務風險。

第一步：卸載可比公司財務杠桿。 β資產(chǎn)=β權(quán)益÷［1+（1-25%）×（負債/股東權(quán)益）］ 第二步：加載目標公司財務杠桿。 β權(quán)益=β資產(chǎn)×［1+（1-25%）×（負債/股東權(quán)益）］

這個是利用可比公司法卸載財務杠桿計算貝塔資產(chǎn)